|
受国际市场商品暴挫影响，国内期货市场罕见的集体暴跌又延续了一天，国内铜、锌、橡胶、大豆、油脂等品种再度跌停。目前，部分期货品种或将面临“三板跌停”的局面，部分投资者的巨大亏损已无可避免。如何避免品种连续跌停带来的交易风险，如何防范客户“穿仓”带来的资金风险，已经摆在了整个行业面前。据了解，交易所将严格按照风控制度对风险进行管制，而众多期货公司也已各自出招，竭力避免自身和投资者的利益遭受更大损失。
“三板跌停”或将集体出现
“范围如此之大的连续跌停，这样的场面还很少见，”一名业内人士表示，以往，要么是金属，要么是农产品出现集体下跌，而此次铜、大豆等同时“受灾”，对于市场的震动较大。昨日，第一个“三板跌停”的品种落在了天胶上。沪胶开盘即牢牢封于跌停。主力RU0901合约封于17045元，这已是连续第三个交易日收于跌停。按交易所规则，RU0811、RU0901合约出现第3个跌停板，下一交易日上述合约将暂停交易一天。上期所相关人士表示，将在今天交易日结束以后，发布关于这两个合约的处理通知。
上期所表示，在长假前交易所已经提高了保证金水平，提示各会员单位根据投资者及相关品种的风险大小，适度提高保证金的收取比例，以防国际市场相关品种期货价格发生较大波动。并提醒广大投资者谨慎运作，理性投资。目前将继续依照“三公”原则，严格执行风控制度，保障品种的正常运行。
另外，受外盘商品大挫影响，沪铜所有合约昨日再度全部跌停，主力合约0812以跌停板48640元开盘，全天封死直至收盘，下跌2570元，全天成交仅706手，持仓量101658手，减仓仅330手，“深套”其间的多头几乎没有逃脱。沪锌也再次“打板”，所有合约全部跌停，主力合约0812以跌停板12845元开盘，全天封死直至收盘，下跌825元，成交量5862手，持仓量59102手，减仓3336手，不过从成交量来看，部分多头已经平仓脱险。另外，大连商品交易所的大豆、油脂类品种也已经是两个跌停，都面临着“三板”的严峻局面。
期货公司各自出招
“到了两个停板再意识到风险，可能有点晚了。”广发期货副总经理陈年柏表示，目前的形势对于期货公司来说是第一次遇见，如果事先没有做好风控，不排除一些公司会遇到麻烦。据了解，此次栽倒的多头亏损巨大，如果大面积爆仓的话，势必影响期货公司的运营。期货公司目前主要有几个应对方法：提高保证金、说服客户追保、完善出入金手续等。
“第一道防线”是增加保证金。据陈年柏介绍，由于出现了极端行情，广发期货一改节后降低保证金的常规做法，反而是提高了保证金比例，将一般品种的保证金水平定在了16%，比节前还提高了一个百分点。据了解，15%至16%的保证金水平应该能大致保证期货公司的资金安全。“按三板4%、6%、6%的跌停顺序，即便是真的发生了三板跌停，那么实际上还没有逾越此前的15%保证金，对于公司来说还不会面临穿仓风险。”
另外，增加保证金也抑制了盲目追空的投资者，防止了一旦出现强烈反弹，追空者反而遭受巨大损失。
“最怕的是一些公司在节前没将保证金调上去，”陈年柏表示，如果保证金水平只有13%左右，此刻就比较危险了。而且就怕有些大户长假前留了多单，而一些公司给了大户优惠，只收12%保证金左右，那么客户和公司都将面临很大的风险。“有些公司出问题就出在这些大户身上。”其次，就是说服套牢的多头追加保证金。中信东方汇理期货经理梁海三表示，从节后第一天开始，公司就要求客户将资金多打一些进来，以防止穿仓，绝大多数客户也都能照做。一名业内人士也表示，在极端情况下，不排除出现一些客户将剩余资金转走，扔下账户不管不顾，由期货公司为“穿仓”买单，不过目前大部分公司尚未出现这种情况。“风控部门已经预料到了这一点，改变了出入金手续，防止赖账行为的发生。”陈年柏表示，公司已经将出入金时间改在早上9点02分，这样一旦开盘跌停，客户的钱也就无法转出。
另外，一个公司的技术、系统水平也在危机时刻起到了作用。尤其在这两天，“例如铜，这两天逃出来的很少，假如操作员快个几毫秒平仓出来，平出1手就减少了客户1万元的损失。”陈年柏说，公司员工的报单技巧、操作速度在此刻相当重要，“对员工的培训在这个时刻就体现出来了。”
| 
