报告预计金价维持底部振荡态势

　　上周，欧洲央行利率决议“按兵不动”，美国二季度GDP数据亮眼，美元指数维持高位，金价继续底部振荡。本周市场将迎来多项重要数据和利率决议发布，除了周五的美国7月份非农就业数据，日本央行、美联储、英国央行本周将陆续召开货币政策会议并公布相关决议，可能影响美元、黄金走势。

　　上周五公布的美国二季度GDP增速创近4年新高，特朗普称二季度GDP增速具有非常强的可持续性，并承诺三季度的数据将更为出色。东证衍生品研究院报告称，美国二季度GDP数据亮眼，表明美国经济走强的趋势不改，全年平均增速有望达到3%。整体来说，经济基本面对美元会构成支撑。

　　本周市场将关注美国7月份非农就业数据，同时日、美、英议息会议轮番来袭，各国货币政策分化将进一步得到确认，或引发汇率市场波动。

　　中信期货报告认为，日本央行利率决议将是本周最大看点。此前市场预计日本央行会调整超宽松政策，因为长期宽松付出的代价不容忽视，如果达到2%的通胀目标需要太长时间，日本央行可能开始改变政策。

　　当下摆在日本央行面前的主要问题有三个：第一是自身经济疲软，内需动力缺乏;第二是日本央行在国债和ETF市场中的高持有量，将严重影响国债和股票市场的流动性以及股票市场的定价能力，可能出现价格大幅波动的情况;第三是美联储开始缩减资产负债表，欧洲央行也即将结束量化宽松，投资者资金极有可能转向收益率更高的美国和欧洲。

　　中信期货报告认为，当前日本并未实现通胀目标，所以退出宽松的概率并不大，并且日本央行早在4月份就已删除了通胀目标实现的时间节点。

　　除了关注日本央行决议外，本周还将迎来美联储议息会议。本次会议美联储不会发布最新的经济预测，也没有新闻发布会。因此，市场普遍预计美联储8月份利率决议将“按兵不动”，并将关注点放在政策声明对通胀走势的描述上，以获取之后美联储加息路径信息。

　　在此前的议息会议上，美联储暗示今年将再加息两次。市场认为美联储将在9月和12月宣布加息，这令本周五公布的非农数据更受关注，数据情况料直接影响之后美联储的加息节奏。目前，市场预计美国7月非农就业岗位将增加19万，前值为21.3万，同时美国7月失业率料自4.0%下滑至3.9%。

　　中信期货报告表示，薪资仍然是劳动力市场中最薄弱的环节，薪资增速迟迟没有亮点出现，令市场怀疑整体经济的扩张态势能否保持。长期来看，受贸易摩擦影响，美国经济前景不确定性增加，货币政策的加速调整恐将危及实体经济，因此利好贵金属未来的走势。报告称，贵金属上行压力主要来自欧洲央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化;下行风险来自美国就业及通胀数据大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期。

　　东证衍生品研究院认为，目前来看，经济基本面还是对美元构成支撑，美联储8月利率会议召开在即，料金价维持底部振荡，预计国际黄金价格的振荡区间为1220—1240美元/盎司，沪金在271元/克附近振荡。