股指期货推出给基民更多选择

2007年08月02日 14:00 来源：SRC-682 刘馨琰

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·机构预测明日大盘走势

    每天忙碌于工作，只能选择基金作为理财渠道的金小姐，对于股指期货可以说是一无所知，朋友跟她谈起股指期货可能给市场带来很大影响时，金小姐说，“这个东西应该跟基金不会有太大关系吧？基金选股应该看基本面的。”

    金小姐的理解没错，不过经易专家认为，这个理解需要补充“新内容”，才能帮助基民更好的梳理理财思路―――基金是持股大户，面临大盘调整时，受到流动性或投资比例等方面的限制，会导致基金不能及时调仓而面临市值缩水的风险，因此大盘调整时，投资基金的投资者也会像持有股票的投资者一样，眼看自己的资产市值逐渐减少。

    推出股指期货之后，基金在这种情况下除了卖出股票之外，另有工具可以动用―――那就是参与股指期货套期保值交易。根据政策，基金可以利用股指期货进行套期保值。套期保值的效果在于，面临大盘调整，基金可以动用较少的资金资源，用在期货市场上的盈利来弥补现货(即股票)上的亏损。而且基金不能参与投机，参与套期保值的额度也要受到其持有股票规模的限制，风险就被限制在可控范围内。

    就目前的规则而言，已经发行的基金若想未来利用股指期货保值，需要更改基金条款；新发行的基金则可以在基金发行条款中列明。对于像金小姐这样的基民而言，未来选择基金时，选择这种带有保值功能、避免市值因大盘调整而同步缩水的基金品种，是不是更为优选呢？