投资股指期货盈利从何而来?

2007年08月27日 14:06 来源：楚天都市报金国强

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·机构预测明日大盘走势

    股指期货渐行渐近。昨日，围绕股指期货的入门知识，中国国际期货公司研究部经理金国强为投资者做了一番指引。

    五个核心特征

    所谓股指期货，就是以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。金国强指出，与股票相比，它有五个非常鲜明的核心特征：

    1、有到期日，不能无限持有

    股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期货必须注意合约到期日。

    2、保证金交易，以小博大

    股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10%-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利空间，但另一方面也带来了风险，亏损额甚至可能超过你的投资本金。

    4、可以卖空

    股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。并且，采用T+O交易制度，随时买随时卖，便于改正错误操作，顺势而为。

    5、每日无负债结算

    股指期货交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，或者变成你的可用资金。若账面亏损，第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。

    三种盈利模式

    金国强提醒投资者，股指期货价格变动而给投资者带来的风险，是股指期货交易中最重要的市场风险。运用以下三个盈利模式，可以尽量让自己赚多亏少。

    无风险套利：投机的存在导致同一商品在不同市场、不同时间产生价格偏差，决定了我们可以通过低价买入高价卖出获得无风险利润。

    长线盈利模式：趋势交易，追求高平均盈亏比。即平均盈利幅度远远大于平均亏损幅度。预设止损但不设定目标利润，即限制亏损，让利润随着行情增长。

    短线盈利模式：短周期交易，追求高胜率，即盈利次数远远大于亏损次数。既预定目标利润又预设止损，重点在于分析预测出高概率事件，以小幅盈利获得利润增长。

    不过，控制风险是成功交易的前提。具体而言，入市的风险报酬率最好能达到1：3。即在进行每一次操作时，投资者要预测可能获利的多少和所要承担的风险，如果有3：1以上才入市，反之则放弃。

    期指不改股市趋势

    指数期货的推出，是不是会改变目前股市的牛市格局？金国强表示，指数期货的推出，不能改变现货指数的中长期基本走势，但是其推出时机选择对标的指数的短期走势具有一定影响。这表现在：指数期货的推出，有助涨助跌的作用，提高了市场运行效率；若在市场熊市末期和牛市初期推出，则对市场的稳定和上涨有一定促进作用；若在牛市顶峰时期推出，可能会加速市场的下跌。

投资股指期货 盈利从何而来?

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