中国争夺锌市定价权上海期市与LME相互影响期货市场评论

中国争夺锌市定价权上海期市与LME相互影响

2007年06月13日 16:46

宋薇萍

    “锌市场正在进行一场前所未有的博弈，如果在这场博弈中取胜，今后国际锌价将可能惟中国市场是瞻了。”面对国际锌现货的紧张局势，一不愿透露姓名的期货分析师昨日向本报记者如是表示。

    我国是全球锌的生产和消费大国。自从今年3月26日锌期货在上海期货交易所上市以来，国内锌看LME(伦敦金属交易所)脸色的日子画上了句号。取而代之的是，国内外锌市场相互作用，相互影响。

    不过，伴随着国际锌库存的一度告急，目前这种博弈进入了白热化阶段：国际锌库存连连下跌，LME锌期货价格却停滞不前；国内锌现货充实，出口却大幅萎缩，沪锌期货力挺30000元/吨。

    据LME金属库存报告表示，LME锌库存近期连续下跌，截至6月11日，LME锌库存仅为70400吨，现货升水顺势抬高至40-46美元，注销仓单比例维持在12%以上。“这只够全球3天的消费量，后市库存将维持下降趋势，LME锌市很可能面临逼仓。”上述期货分析师向记者表示。

    一般来说，库存偏紧，价格应该上涨。从技术上看，供应缺口的加大将引发LME期锌逐步筑底向上。但LME锌期货价格在美元走强和铜等金属走弱等因素影响下，不涨反跌，并没有出现国内投资者期待的拉升行情。截至6月12日，LME综合锌3个月合约下跌70美元至3680美元/吨。

    在目前LME锌价格下，国内锌出口获利颇微。一现货商向本报记者表示，“很多企业在低价不愿意抛货，前段时间现货价过低时，很多企业都是有价无货，都报价，不卖货。”今年前四个月，锌出口一度大幅上涨，其中未锻轧锌出口16.67万吨，比去年同期增长197.7%。而目前，出口却大幅萎缩。

    上海有色金属行业协会上海有色金属网金属分析师蒋宁向本报记者表示，目前上海锌库存量至少有10万吨，供应有余，而需求动能不足。她向记者描述了近几个交易日上海现货锌的成交情况：6月8日(上周五)，现货锌报价为29300元/吨-29500元/吨之间；6月11日价格与6月8日持平，由于外盘锌价坚挺，当日以贸易盘为主的买盘在29550元/吨附近交投积极。而昨日(6月12日)，现货锌报价为29550-29600元/吨之间，市场交投清淡。

    “可见，市场在29600元/吨的价格受阻，这主要是因为需求依旧没有真正启动。”蒋宁说，“一方面，目前是有色金属的消费淡季，锌的需求本来就少；另一方面，锌并没有铜那么好的流通性，厂矿企业手中持有大量的锌，由于国内锌价格在前段时间压得太低，他们纷纷惜售。”

    现货库存的庞大压力并没有完全拖累沪锌期价。目前国内锌价仍旧处于历史均价水准上方。6月12日，沪锌主力合约0708下跌290元至29980元/吨。

    五矿有色金属股份有限公司期货业务部首席分析师张荣辉则向本报记者表示，“中国锌期货走势更多地是反映国内锌基本面的情况，具有区域性；而LME市场相对来说更具全球性。近期内两个市场还将维持共同发展局面。”

来源：国际金融报

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