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玉米基本面不支撑短期上涨

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月22日 16:10

姚宜兵

    近段时间，大连玉米期货价格突破1800元/吨一线的盘整带，快速冲至1850元/吨一线，其中远期合约涨幅较大，显示市场对下年度仍然保持较高的心理预期。但是，笔者通过考察东北地区大豆、玉米情况后认为，玉米市场在国内供给沉重的市场格局下，阶段内实现突破的可能性不大，只有随着国内现货的逐步消耗，玉米价格才能稳步攀高。

    国内现货压力较为沉重

    4月15日国储在安徽粮食批发市场举行本年度第17次玉米拍卖会，预售34万吨玉米，结果再度以全部流拍告终，显示当前国内玉米供应较为充沛的现实。笔者通过对产区农民存粮和国储、深加工企业收购情况的实际调查发现，当前东北地区尤其是黑龙江东部地区农民存粮仍旧较多，吉林地区农民库存相对较少；吉林深加工企业年度内采购基本完成，企业库存基本上能够保证新粮上市前的原料供应。

    农民存粮方面，黑龙江东部集贤地区农民玉米存量在30%左右，友谊县地区农民存量在30%左右，富锦地区农民存量还高达50%，平均玉米存量仍高达43.3%。吉林地区由于深加工企业需求量较多，农民玉米存量相对处于正常水平。榆树地区农民存量在20%，松原地区农民存量在15%(平均为17.5%左右)，处于正常存量水平。从数据可以看出，黑龙江东部地区由于收购主体偏少，深加工业发展规模不如吉林，当地农户存粮较往年偏高。同时，玉米收购价格偏低、农民备战春耕和运输瓶颈制约也是导致当地农民手中存量偏高的重要因素。后市随着深加工企业满足自身需求、采购放缓和国储收购的完成，国内玉米市场现货压力仍会对市场形成冲击。而吉林地区农民玉米存量基本上都为自用或者对后期价格看好不愿出售，市场流通商品量越来越少，现货价格保持坚挺。

    新年度种植成本大增支撑远期价格

    4月16日，国家统计局公布了3月份经济运行指标，其中3月份CPI同比上涨8.3%，环比下降0.7%。一季度居民消费价格总水平上涨8.0%，涨幅比上年同期高5.3个百分点。数据显示当前国内经济整体运行仍然保持偏热格局，国内通胀压力犹存。在整体经济形势过热影响下，国内农耕生产资料价格在2007/2008年度出现显著上涨，考察团通过对黑龙江和吉林的实际调查也证实了这种趋势。如下图所示。

    从表中可以看出，国内农资等生产资料价格出现大幅上涨，尤以化肥价格上涨最为明显。以集贤县为例，2008年玉米种植成本在8822.00元/垧，以玉米正常年景平均产量20000斤/垧计算，2008/2009年度玉米平均成本将达到0.44元/斤(28%—30%水分)，种植成本的显著上涨对下年度玉米价格形成明显支撑。但价格上涨也是一把双刃剑，它一方面大幅提高农业种植成本，降低种粮农民的积极性；另一方面严重损害种粮农民的收入，使得种地收益增幅在国家对发放各种补贴的背景下仍远低于CPI增幅。

    农户种植心理变化对后市玉米的影响

    随着2008年春耕工作的逐步展开，农户本年度种植意向将会对后市玉米价格走势形成重要影响。通过实际调查，当前农民仍然表现出一定的担忧。首先，尽管去年国内大豆价格出现连续大幅上涨，但由于2007年国内夏秋季的严重干旱，大豆产量大减，大部分地区减幅在50%以上，农民并没有从大豆价格的大涨中获得任何收益。同时，多数农民出于对大豆价格易受国外因素影响的担忧，在本年度中增加多少大豆种植面积还不太确定，而考察发现增加的大豆种植面积多来源于农垦系统和闲置土地。其次，虽然国内玉米价格上涨幅度较小，但却保持持续上涨态势，价格上下波动幅度不大，农民收益能得到保证，不至于出现价格大幅下跌现象，多数农民从稳定收益出发，不会大幅减少玉米种植面积。从农民种植心理分析，2008年国内玉米种植面积出现大幅减少的可能性较低。这点从实际调查中也得到了一定证实，黑龙江地区玉米种植面积减少幅度较大，吉林地区则保持稳定。如下图所示：

    从图中可以看出，黑龙江地区玉米种植面积减少幅度较大，主要是部分地区农民改种大豆和经济作物。而作为玉米主要种植地区的吉林省，其玉米种植面积并没有出现大幅减少，这一方面是因为吉林地区玉米与大豆替代种植面积不多，农民改种大豆成本较高；另一方面是因为吉林地区玉米深加工企业发展规模较大，玉米价格较高，保证了当地农民的种粮积极性。

    国家政策继续对玉米形成压力

    国家出于粮食安全考虑，为防止国内粮食市场价格的大起大落，积极保护种粮农民积极性，当前在国内外水稻、小麦等价格大幅上涨的形势下，仍以稳定玉米市场价格为主。在保护种粮农民积极性方面，国储系统相继在东北产区启动了400万吨收购计划，当前，吉林省第一批140万吨基本完成，第二批120吨收购正在进行。国储收购一方面在玉米集中上市时期，可以有效稳定产区玉米市场收购价格，防止“谷贱伤农”效应；另一方面，国家通过收购一部分玉米作为国家储备，可以在一定阶段内防止玉米市场价格大幅波动，以平抑价格的不合理上涨，真正做到“手中有粮，心中不慌”。在这种形势下，当前国内玉米市场再度出现价格持续大幅上涨的行情仍将会面临着政策压力。中储粮管理总公司近日发出通知称，为巩固前期市场调控效果，决定在4—6月份期间，从东北再调出200万吨玉米发往南方平抑市场价格，同时定期抛售50万吨玉米的政策不变。

    综上所述，尽管国内市场在国际玉米市场大涨的带动下，价格出现持续攀升，但从国内整体市场格局来看，无论是2008年的种植面积，还是国内宏观调控政策，都不会对当前市场形成利多支撑，现阶段内国内玉米市场仍将面临着现货供给的压力。同时，由于2007年农作物生产资料上涨幅度较大，农民2008年种植成本显著提高，这对于新年度玉米市场的价格高企又形成潜在支撑。因此，玉米市场将呈现短期平稳、中长期稳步攀升的走势，短期内价格上涨突破并不具有基本面的支撑。

来源：和讯

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