中国平安(2318.HK)回归A股的步伐紧紧跟在中国人寿(2628.HK)之后。昨日，中国平安发布公告称，董事会已经通过决议，将向有关监管部门申请发行不超过11.5亿股A股，并将于明年在上海证券交易所上市。
预计募集资金300亿元
平安称，本次发行不超过11.5亿股A股，其中包括董事会授予主承销商的不超过其包销数额15%的超额配售股票。发行对象为上海证券交易所设A股账户的境内自然人、法人及其他机构。A股发行尚待临时股东大会以及有关监管部门批准，发行预期在明年。
虽然平安表示A股的发行价将按照市场化原则，根据其发行时的证券市场情况和询价结果确定，但证券分析人士表示，其在A股的价格应该与其H股价格接近或略低一点。按照其昨日约28港元的收盘价计算，其在A股募集的资金应该在300亿元左右。
这一融资规模明显超出了刚刚公布发行计划的中国人寿，中国人寿计划发15亿新股筹资约220亿元。与工行这笔中国最大的IPO一单相比，平安也并不逊色，据计算，工行在A股的融资上限也只有377亿元。业内人士表示，平安此次回归A股的时间将比国寿晚，其意在避开工商银行和国寿A股上市的锋芒。
对于平安在A股上市后表现的预测，招商证券分析师刘景德表示，由于目前市场上保险类股票还属于新的投资品种，平安上市应该会得到投资者的追捧。
可稀释大股东影响力
与安华农业保险的借壳上市相比，国寿、平安回归A股上市对整个保险业来讲无疑是利好。中国保监会高层也表态：“A股第一险最好是一家成熟的保险公司，这样的保险公司上市更具有示范效应，有助于树立投资者对保险股的信心。”
中央财经大学保险系主任郝演苏表示，两家大公司在A股上市，可以使很多中国的客户分享其成长的成果，促进其在业务管理和服务上更加严格要求自己。除此之外，对平安而言，在A股上市后可以稀释其大股东的影响力，对于分散股权，平衡各方关系有利。平安即将发行的A股将占其总股本的15.7%，其H股股份将由其原来的41.3%稀释为34.8%，内资股股本将由原来的58.7%提高到65.2%。
平安一直致力于建成一个集保险、银行、证券、资产管理等金融业务于一身的混业经营金融控股集团，其7月初刚刚出资49亿元收购了深圳市商业银行89%的股份，早先则组建了平安银行。所以，有业内研究人士认为，平安此次谋求上市还有为继续收购筹集资金的用意。
市场将再次经受扩容大考
从目前来看，管理层选择保险业回归的理由是业绩成长稳定，主要业务都来自国内，且在海外的筹资任务已基本完成。从即将回归的国寿和平安来看，其偿付能力等指标要求都符合保监会的要求；作为保险股，其稳定和长期的良好效益同样也得到证监会的欢迎。
国内最大的几个保险集团除了国寿和平安外，在香港上市的人保财险也已发起设立寿险公司，如果未来寻求更大的发展，必然也会在国内上市筹资。而中国再保险集团日前也已着手准备在A股上市。
据了解，管理层从今年起一直在推动海外上市的国企回归A股市场。今年以来，中国银行、国航等接踵而至，工行、中国人寿也是蓄势待发。而明年平安的回归势必又对大盘加了一个重重的砝码。
刘景德表示，尽管从A股目前的成交量看，场外资金依然充裕，但大盘蓝筹的接连上市还是让资金面感觉到了压力。在股指到达高位的前提下，伴随着大盘蓝筹发行高峰的到来，股指可能出现一个滞后的调整。 |
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