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保费速增成保险公司心病 保险资金运用热潮涌动

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2006年10月12日 07:28
    “当前的困境是,保费在快速增长,有很多富余资金,到年底还有2000亿的投资额度,但找不到合适的投资产品。”

    保监会资金运用部主任孙健勇日前坦承,根据目前在股市、债市的收益趋势,虽然保险资金在年内完全能实现预期目标,但眼下又进入低利率阶段,存在利率、汇率和产品价格三大风险,这对保险业特别是寿险业是个致命的、长期的打击。

    专家建议,下一步必须放松管制,允许保险资金投资于更宽范围的公司债券;参与质押贷款以及金融租赁业务;允许进行债务投资和国有法人股的投资等。

    市场洞开

    孙健勇认为,保险资金的运用开始进入一个快速发展的阶段,去年一年保费规模是5000亿,今年按照上半年的发展速度大概会达到6000亿的规模。

    因此,今后保险资金运用的总体思路是放松管制、改善监管,当前保监会正在制定基础设施投资的债权计划和股权计划,以后做保险基础设施投资计划必须依照这个计划。

    对此,孙健勇提出保险资金投资要尽早与利率产品脱钩:与实体经济挂钩,投资实业;实施国际化战略,不能把保险资金仅仅放在国内来考虑,而应放在全球的范围内去获取资本收益;参与综合经营当中的股权投资。此外,放开与信托相关的投资渠道,如产业基金、创投基金、不动产等等。

    目前,保险公司实际投资股票的比例已占到保险总资产的3%左右。截至2006年上半年,保险公司总资产已突破1.7万亿元,预计到年底,保险公司总资产有望接近2万亿元,如果按照5%的比例计算,保险资金可投资股市的资金将达到1000亿元。据了解,保险监管部门为了解决保险资金在实际申购新股中5%的上限,现在正在研究相关的比例办法。

    作为重要机构投资者,保险机构的作用不再仅限于货币市场和资本市场上,保险资金在外汇市场同样大有可为。日前,保监会主席吴定富表示,保险公司购汇境外投资,有利于缓解外汇储备增长压力。

    根据保监会的政策,保险资金投资境外市场的额度将不超过总资产的15%。有业内人士指出,与国际上发达国家的海外投资额度相比,此额度不算低,由此可以看出,监管部门对于购汇境外投资的态度是鼓励的。初步统计,目前符合境外投资资格的保险公司约有十多家。

    北京工商大学保险系主任王绪瑾教授认为,我国创业投资经过20多年的摸索,目前制度条件已基本具备,只要我国保险业充分研究西方国家的经验,尤其是保护出资人利益的各种制度设计,我国保险资金就有可能顺利完成创业投资的试点,并进入正常发展的轨道。

    需要防范风险

    随着保险资金运用范围的拓宽,其风险防范又被提上了日程。

    “保险公司的这些钱用好了是财富,用不好就是定时炸弹。”中央财经大学保险系主任郝演苏教授表示,保险资金运用这个问题如果不能解决,不仅会影响保险业目前自身的偿付能力,也会影响保险业未来规模的扩大,如果运用不好会出现更严重的后果。

    孙健勇建议,“随着投资渠道的拓宽,风险防范成为保监会的监管重点。保险资金投资更多是控制系统风险,对资金的流通机制进行检查,而微观风险则让保险公司自己去解决。”

    下一步保监会将就防范投资风险建章立制,出台加强保险资金运用风险管理的通知、保险机构投资工具信用风险评估指引、资产管理重大事件危机处理办法等四个文件。
 
来源:中国证券报