高西庆:社保基金成股市最大机构投资者保险滚动新闻

高西庆:社保基金成股市最大机构投资者

2006年12月05日 16:27

    全国社保理事会副理事长高西庆近日表示，国外成熟市场的调查报告显示，机构投资者愿意为拥有良好治理结构的公司支付10%—15%的溢价，高西庆表示，希望社保基金的投资管理人更加关注大盘蓝筹股。

    “所谓10%—15%的溢价，看似具体，实际是一个比较模糊的框架，与不同的参照系对比，股票价格的溢价不同。”分析认为，面对日益扩大的社保基金规模和因不断上涨而风险加大的市场，此次社保理事会的表态是希望国内所有的投资管理人要保证社保基金的“安全”，正如高西庆所说，关注拥有良好治理结构的上市公司，而不是市场上什么东西热就炒什么。高西庆表示，理事会下一步将会要求国内所有的投资管理人，每月出具其持股市值最大的前10家上市公司的公司治理结构评价报告。

    分析认为，目前我国上市公司的公司治理结构存在严重缺陷，主要表现在两个方面：一是因缺乏透明度投资者难以约束上市公司，二是法治环境难以保护投资者的利益。而大盘蓝筹的治理结构则相对较完善，在这种市场条件下，社保理事会作为被动投资者，将资金分配给投资管理人后尽管不会直接干预投资组合的运作，但是提出“大盘蓝筹股”这个原则性的框架，对降低资金运作中的市场风险无疑将有所帮助。

    分析认为，此次社保理事会的表态再一次说明，“蓝筹股溢价”的理念正得到更广泛认同。半年来，中国银行和工商银行等“超级大象”在人们的担心中登陆A股市场，其上市后的良好表现改变了市场中陈旧的观念和过往的经验。“未来大盘能否冲上3000点甚至5000点，最终要看大盘蓝筹股”。

    截至第三季度末，全国社保基金共持有股票资产市值495亿元，已成为市场上最大的机构投资者。分析认为，随着社保基金的规模越来越大，其在资本市场已具备一定的话语权，社保理事会此次表态，说明该机构希望对中国资本市场的健康发展，以及改善上市公司治理结构，有所贡献。

来源：北京青年报

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