“(平安)从来不做任何假设。”

    2月5日上午，在上海香格里拉酒店举行的机构投资者推介会上回应是否会被后来者超越时，中国平安保险(集团)股份有限公司(2318.HK,下称平安)掌门人马明哲如此断言。

    同样，股价也不相信假设，平安证券2月2日发表的研究报告认为：“预计中国平安询价区间32~36元，上市首日定价48~54元。”这远低于现场多数基金人士的心理上限。

    唯一可以假设的只有马明哲宣布的抱负：“世界领先的大型金融服务集团”。而“平安最大的机会在零售”。

    综合金融战略

    实际上，平安也难以假设。1988年发轫于深圳之初，何人能够预见平安今日之枝繁叶茂？

    根据平安在路演中披露的数据，1998年成立之初，平安的资产只有0.5亿元，保费收入482万元，利润只有199万。而据平安的公司资料，2005年度的资产总额已达2881.04亿元，保费收入达673.83亿元，净利润达33.38亿元。

    即使是2月5日的推介，平安依然不能假设未来。

    马明哲认为，平安有五大独特的投资亮点，位列第一位便是综合经营战略——“(平安有)完整的金融平台，清晰的发展战略”。

    根据推介资料，平安已经拥有相当完整的综合经营平台，旗下公司包括寿险、产险、健康险、养老金公司、银行、资产管理公司、证券和信托公司等。

    马明哲详细叙述了平安的策略——保险、银行和资产管理是平安未来的三根“柱子”。

    未来3年，以包括寿险和产险的主保险业务为增长源泉；未来3-10年，以银行和资产管理为增长的源泉；未来5-15年，以包括消费信贷、企业年金、新型健康险业务、新渠道和第三方资产管理业务成为增长的源泉。

    马明哲还强调，即使是未来5年的业务，平安也已进入准备状态。例如交叉销售。

    平安证券的研究报告认为：“2004年和2005年，平安寿险交叉销售平安产险8.73亿元和13.38亿元，分别占产险保费收入的8.1%和10.5%；同期，平安产险交叉销售平安寿险5.40亿元和2.52亿元。未来平安产险和平安寿险将会交叉销售平安养老险和平安健康险的产品，平安银行、证券、信托等业务系列交叉销售平安保险的产品都将变成现实。”

    马明哲称，平安的最终目标是为一个客户提供多个金融产品。

    “汇丰的客户平均从汇丰购买4.9个产品，花旗是6.7个，汇丰单一客户的平均利润1629元，而平安的(增长)空间还是比较大。”

    马明哲回忆称，H股上市之时，海外也有投资者问，全球已经不流行综合金融了，平安为何还要做？马明哲回答称，这是因为“国情、司情和做法”。因为“公司已经拥有庞大的客户群、销售渠道，并建立良好后台，拥有了成本和品牌的优势”。