股权投资收益或临下滑危机保险资金打响多元战

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股权投资收益或临下滑危机保险资金打响多元战

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月11日 08:25

黄蕾

    值得一提的是，由于二级市场的风险加剧，市场预计将有一部分保险资金转移至一级市场，“打新”将在2008年更趋频繁。随着越来越多大盘蓝筹的回归和央企的上市，新股IPO的整体规模将继续扩大，为保险公司创造更多的无风险获利良机，保险公司“打新”收益值得期待。据王小罡粗略计算，假设2008年有1万亿红筹股回归，保险资金或能拿到1000亿左右的获配额，利润相当可观。

    投资战略“多条腿”走路

    尽管不断有报告抛出“牛市根基没有动摇”的信号，但保险资金正在从战略角度合理配置资产。种种迹象表明，2008年保险投资渠道将呈现前所未有的多样化景象。

    从目前的趋势来看，牛市后的保险投资收益来源渠道主要包括：产业投资、基础设施投资、曲线房地产投资以及海外投资等，这些都将为保险资金提供一个大展拳脚的舞台。尤其是2008年国有资产重组上市的进程会进一步加快，城市商业银行的改革仍然继续，都将为保险资金提供股票市场之外的投资渠道。

    海外投资的放行使保险资金可在全球范围内进行配置，国内资本市场的周期性对保险资金收益的制约因素作用日渐式微。中国平安在收购国际金融服务提供商富通集团上开了个好头，中国人寿在海外收购上亦是蠢蠢欲动，美国“次贷”危机可谓为保险机构提供了一个“退潮时捡贝壳”的逢低买入之良机。

    而21家保险机构QDII牌照的放行，被视为2008年保险资金提高投资收益的另一大看点。尽管头顶人民币升值的压力，但保监会先行放开港股市场的安排，也让我们看到了监管部门的“用心良苦”。一家合资寿险公司投资部负责人向记者道出其中原委，“由于目前允许保险资金境外投资的是香港H股和红筹股，是与中国经济相挂钩的市场，因此就算在人民币升值当口，所带来的汇率风险相对较低。”

    2007年底京沪高铁公司的创立，也让市场领略到了保险资金在投资基础设施上的魄力。由股权投资先锋平安保险牵头的保险团队，以集体出资约160亿元投资了京沪高铁，占总股份13.93%，成为该项目第二大股东。这是中国保险企业首次联合投资大型基础设施项目，据悉，后期还会有一部分保险资金参与进来。

    而这些仅仅是保险资金在非股市投资领域的“小试牛刀”。随着保险资金境外投资管理相关细则的出台、基础设施项目的与日增多、银行改革重组步伐的临近、股权期货的推出等，都有可能成为保险资金下个投资故事的一段序曲。

来源：上海证券报

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