保险公司响应“两个力争” 积极支持资本市场发展

　　近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》），重点打通公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市“卡点堵点”，进一步推动“长钱长投”。

　　一直以来，保险资金具有来源稳定、规模较大、偿付周期较长的特点，是典型的“投资长钱”，也是资本市场重要参与者之一。《实施方案》发布后，多家保险公司向《中国银行保险报》记者表示，将全面响应政策号召，积极支持资本市场发展，进一步推动保险业务高质量发展，为服务实体经济、支持国家战略贡献力量。

　　响应“两个力争” 以增量资金支持资本市场

　　中长期资金入市是维护资本市场稳定的重要手段，也有助于进一步提升股市投资价值。

　　目前，保险资金投资股票和权益类基金已经超过4.4万亿元。金融监管总局副局长肖远企在1月23日举行的国新办新闻发布会上提出“两个力争”，即“大型国有保险公司要发挥‘头雁’作用，力争每年新增保费30%用于投资股市，力争保险资金投资股市的比例在现有基础上继续稳步提高”，引导保险资金作为机构投资者，在长期投资、价值投资方面发挥更积极的作用。

　　《实施方案》提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施3年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重。同时，在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。

　　新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华保险”）党委委员、副总裁秦泓波认为，《实施方案》直击公募基金、商业保险资金、养老金等中长期入市“卡点堵点”，有助于巩固资本市场回升向好的良好局面、打造健康高质量发展的资本市场生态；也将有助于保险资金更好践行长期投资、价值投资、理性投资理念，从而实现保险资金保值增值、实体经济高质量发展的良性循环。

　　政策指引之下，多家保险机构明确表示，将加大权益投资助力推动资本市场高质量发展。

　　“我们将坚定不移加大权益投资，坚持将新增保费一定比例配置到股市，壮大长期投资力量。”秦泓波说。

　　太平人寿保险有限公司（以下简称“太平人寿”）投资总监邢茂华表示，优化长周期考核机制，有助于缓解包括险资在内的中长期资金长期投资目标与短期考核周期不匹配的问题，引导投资者更加关注资产的长期价值和增长潜力，减少短期行为，提升市场稳定性。后续将加大投资力度，强化跟踪与监测，力争投资股市的比例在现有基础上稳步提高。

　　积极参与扩大保险资金长期投资改革试点

　　值得一提的是，2023年10月，金融监管总局批复同意中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）和新华保险通过募集保险资金试点发起设立证券投资基金，规模500亿元，投资股市并且长期持有。基金设立一年多来，运行顺利，实现了效益性、安全性和流动性的综合动态平衡。

　　“该基金科学把握政策和市场机遇，深化投研，主动布局，建立了遵循长期投资规律的考核体系，整体业绩符合预期，为保险机构设立私募证券投资基金、支持资本市场持续稳定发展提供了先行经验。”中国人寿党委书记、总裁利明光表示。

　　据悉，其他保险公司也在积极申请参与试点。邢茂华称，太平人寿将积极申请设立私募证券投资基金，拓展保险资金参与资本市场的广度、深度，助力缓解当前资本市场中长期资金总量不足、结构不优等问题。

　　中国太平洋人寿保险股份有限公司（以下简称“太保寿险”）党委委员、副总经理叶蓬介绍，在投资A股、权益基金的同时，太保寿险正研究参与长期投资改革试点相关方案。

　　此外，中国人寿、中国人民人寿保险股份有限公司（以下简称“人保寿险”）、太保寿险等公司均透露，正为参与证券、基金、保险公司互换便利试点做准备，努力为资本市场提供增量资金。

　　新“国十条”引领 服务实体经济质效提升

　　《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（以下简称“保险业新‘国十条’”）明确提出，提升保险业服务实体经济质效。积极对接高质量共建“一带一路”等国家重大战略、重点领域和薄弱环节的风险保障与融资需求。探索提供一揽子风险管理与金融服务方案，助力畅通国内国际双循环。

　　2024年以来，保险业充分发挥保险资金期限长、可投资品种丰富等优势，为实体经济提供多样化服务，为国家重大战略、重点领域和重点项目提供有力支持，推动实现经济效益与社会效益协调发展。

　　据人保寿险党委委员、副总裁巴音介绍，截至2024年末，该公司服务实体经济投资规模占总投资资产规模比例超过75%，较年初大幅增长。

　　利明光表示，中国人寿充分发挥保险资金规模大、期限长的优势，截至2024年底，服务实体经济存量投资规模超过4.6万亿元。其中，支持现代产业体系发展和社会民生领域建设分别超过2.3万亿元和3500亿元。

　　除了引导保险业加力服务实体经济，保险业新“国十条”还要求强化资产负债联动监管，引导优化资产配置结构，提升跨市场跨周期投资管理能力。

　　“中国人寿始终秉持资产负债匹配的基本原则，坚持长期投资、价值投资和稳健投资理念，稳健审慎开展投资运作。”利明光介绍，上市20余年来，公司投资资产由不足3000亿元逐步迈上6万亿元大关，累计实现投资收益超过2万亿元。

　　业内人士认为，当前“长钱”入市的堵点被进一步打通，也将有助于保险机构做好资产负债管理。

　　“在长期利率下行的背景下，《实施方案》的提出，为保险公司缓解成本收益匹配压力提供了一条有效渠道。”叶蓬介绍，长期来看，随着资本市场投资价值进一步凸显，增加权益投资将有力提升公司投资穿越周期的能力，提升市场对于保险公司的信心。

　　邢茂华也表示，《实施方案》引导保险机构通过优化考核机制、加大中长期资金入市力度，不仅有望缓解低利率环境下保险资金投资回报的压力，还可为市场稳健发展提供有力支持。

　　发挥“长钱”优势 支持科创、绿色产业发展

　　无论是突破“卡脖子”技术，还是培育产业发展新动能，耐心资本都是重要的支撑力量，也是保险资金长期投资能够发挥优势的地方。

　　保险业新“国十条”提出，培育真正的耐心资本，推动资金、资本、资产良性循环。加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展。引导保险资金为科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展提供支持。

　　从完善相关制度建设到落地创新探索，目前，保险公司正聚焦上述领域持续发力。

　　以科技金融助力高水平科技自立自强。利明光介绍，近年来，中国人寿持续加大对战略性新兴产业、未来产业的耐心资本支持，积极服务新质生产力发展。如，出资约120亿元参与上海集成电路产业投资基金，通过S份额方式探索保险与政府资金在产业发展方面的接力合作新路径，既帮助政府提升财政资金运用效率，也助力产业实现“1到100”的市场化发展；以S份额方式投资北京市科技创新基金，为保险资金进一步支持新质生产力发展探路，助力北京国际科技创新中心建设。

　　秦泓波表示，新华保险建立健全与耐心资本相适应、与服务新质生产力要求相匹配的中长期发展规划和投资策略，加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域的投资力度，构建与之相适应的投资管理模式。同时，坚定不移强化投研能力，不断加大对前沿领域、重点行业、公司的深度研究并加大投资，推动保险资金、先进科技和实体经济形成良性循环。

　　“《实施方案》释放了公司权益配置空间，通过拓展权益投资广度和深度，可以为公司支持实体经济建设、促进产业升级、服务ESG战略提供强有力抓手。”叶蓬称，展望未来，太保寿险将发挥长期资金优势，为新质生产力提供资金和资源支持。增加ESG投资，推动可持续发展目标实现，为社会、环境和经济的协调发展贡献力量。（记者 朱艳霞 许予朋）