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起底"另类百亿私募"通怡投资:主打类投行业务 投资踪迹捉摸不透

2021年03月01日 14:27    来源: 新浪    

  起底“另类百亿私募”,号称主打类投行业务,投资踪迹捉摸不透 

  来源:资事堂 

  作者| 顾铭 

  编辑 | 袁畅 

  百亿私募阵容扩大之时,“投行型私募”涌现。 

  上海一家名为通怡投资的私募,最新管理规模扩至200亿元人民币,但其策略并非主流的股票多头、量化高频策略。 

  这家低调的私募业务领域十分广泛,涉及类投行、AI量化,亦用中低风险绝对收益描述其策略特征。 

  调查发现,2016年起通怡投资发行了150只私募基金,截至目前44只基金提前清算或存续规模低于500万元。 

  旗下产品三分之一出现“滑坡”,这在百亿私募阵容中颇为罕见。 

  值得注意的是,这家私募在“关键时刻”出现于多家问题公司的十大股东。 

  这家上海私募究竟是什么路数? 

  01 

  主打类投行业务 

  中国基金业协会备案信息显示,通怡投资备案登记时间为2016年8月份,办公地址位于上海市静安区,属于私募证券类管理人。 

  法定代表人为储贻波,曾先后担任申银万国证券研究、国信证券(12.160, -0.03, -0.25%)的机构销售。

  天眼查显示,通怡投资的最大股东是上海宽洋科技中心(有限合伙),持股比例45.24%,其次是一位叫成啸的自然人股东,显示其为最终受益人。 

  股权变更记录显示在,股东成啸是2020年11月19日新增至股东名单。

  据通怡投资官网,业务领域分为三大部分,包括类投行业务(科创板、可转债、可交债和定增)、AI量化二级业务(中性增强、CTA策略)、其他创新业务(具体不详)。 

  据私募排排网,通怡投资旗下可查询的净值产品,成立时间均在2020年5月9日之后,并没有可供参考的完整年度的产品表现。 

  本周,通怡投资的官网微信号发布一篇招聘启示,曾有如下描述:“我们专注于中低风险绝对收益策略,通过产品设计和量化交易等专业方法,实现客户资产长期稳健增值。” 

  值得注意的是,招聘信息对研究员有如下要求:与各大券商投行及资本市场部保持密切联系,定期跟踪全市场类投行项目业务机会;配合公司类投行业务开展;深入研究可交债、可转债、收益互换、GDR、场外期权等创新型金融工具的使用。 

  02 

  30%的产品“滑坡” 

  根据基金业协会备案系统,调查发现通怡投资总计成立了150只私募基金。 

  以自然年度统计,2016-2020年分别成立1只、14只、9只、19只和103只私募基金。 

  此外,截至目前,2021年成立基金总计4只。

  如上图显示,总计出现4只产品提前清算,另有40只产品存续规模低于500万元人民币(据2020年四季报披露信息)。 

  这意味着通怡投资30%的产品线出现“滑坡”迹象,这种情况在百亿私募中极为罕见。 

  其中,22只存续规模低于500万元的产品均成立于2020年,另有4只产品成立于2021年1月份。

  如上图所示,剔除提前清算和存续规模低于500万元的产品,总计有106只,其中81只成立于2020年,成立时间集中于6月-10月份之间。 

  03 

  投资踪迹

  据WIND终端,2018-2019年间通怡投资参与了15只可转债交易,其中6只已经退市。 

  此外,并没有找到通怡投资2020年参与可转债交易的记录。 

  实际上,2020年通怡投资出现在多家问题公司的股东名单中。 

  以广州浪奇(2.660, -0.10, -3.62%)(维权)为例,截至去年三季度末,该公司十大股东名单中出现通怡投资梧桐11号基金,并成为第三大股东。 

  去年9月末,广州浪奇正因高达5.7亿元的存货“不翼而飞”,股价出现下滑。 

  同一时间,通怡投资旗下的通怡桃李2号、通怡海川12号和通怡东风3号进入创业板公司昊志机电(14.160, 1.83, 14.84%)十大股东。 

  实际上,2020年三季度是通怡投资产品成立的“高峰阶段”,旗下产品还进入了卓翼科技(5.090, -0.11, -2.12%)、凯文教育(4.210, -0.01, -0.24%)、九鼎新材(12.000, 0.10, 0.84%)、百川股份(6.070, 0.27, 4.66%)、博士眼镜(15.170, -0.07, -0.46%)、翔丰华(41.930, 1.07, 2.62%)、钱江生化(4.580, 0.06, 1.33%)、远东股份(3.730, 0.34, 10.03%)、重庆水务(5.090, 0.01, 0.20%)、蓝海华腾(12.340, 0.23, 1.90%)、乐惠国际(47.820, 2.00, 4.36%)、瑞斯康达(9.140, 0.15, 1.67%)、歌力思(14.530, 0.15, 1.04%)、中利集团(4.530, -0.02, -0.44%)、科伦药业(21.160, -0.54, -2.49%)、广宇发展(5.800, -0.02, -0.34%)、瑞丰高材(16.720, 0.52, 3.21%)、ST中南、ST胜尔的前十大股东。 

  上述股票市值均低于50亿元,去年四季度盘面出现巨幅异动。

  以昊志机电为例,去年10月-11月股价在高位徘徊,之后12月出现高达40%的闪跌。

  蓝海华腾也出现了类似情况:股价在去年9月下旬快速拉高,10月13日起开始狂泻,截至年末出现超过15%的跌幅。

  歌力思自9月29日期开始快速上涨,之后在10月28日-11月5日出现高达25%的快速下跌。 

  此外,还有直线下跌型公司,去年四季度卓翼科技股价跌幅超过30%。股价跌幅15-20%的公司包括:凯文教育、九鼎新材等。

(责任编辑:李荣)


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起底"另类百亿私募"通怡投资:主打类投行业务 投资踪迹捉摸不透

2021-03-01 14:27 来源:新浪
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