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点击进入网友提问及建言区 直播员：访谈开始! [02-05 09:51] 主持人：各位网友大家好，欢迎收看中经在线访谈“十大产业振兴规划一年间”系列访谈节目。在今天的节目中，我们将回顾物流产业振兴规划的出台，以及一年以来整个行业的发展状况。首先，我们还是先由一段短片，带我们回望2009年的物流产业。（短片播放） [02-05 09:59] 主持人：今天来到我们演播室的嘉宾是信达证券交通物流业分析师冯磊，欢迎冯老师。 [02-05 10:00] 冯磊：我个人觉得房地产行业，是关系到老百姓切身利益的问题，特别是房价，如果这个行业提出一个振兴规划，潜台词就是，政府是不是要推高房价呢？所以可能会对老百姓造成不好的印象。国家对房地产业的扶持政策一直不断，像首付比例降低、贷款打7折等等，已经体现了房地产对国家的重要性了。 [02-05 10:03] 主持人：我们知道这个物流产业振兴规划的出台，可以说是一波三折，当时市场对房地产业规划的呼声还是很高的，甚至房地产振兴规划具体内容网上都有猜测。房地产呼声那么高，为什么物流最后还是战胜它了呢？ [02-05 10:03] 冯磊：各位网友大家好，主持人好！ [02-05 10:03] 冯磊：这次十大产业振兴规划，前9大产业都是制造业。从产成到消化要经过三个阶段，要生产、流通、还要消费。而前面9大制造业的振兴规划是生产阶段，我们国民经济我们可以把它比作一个正常运行的机器，它在正常运转，产生能量。而各个产业部门，可以比作运行的部件，这些部件之间需要一个润滑剂，如果缺乏润滑剂，各个部件肯定不能正常运行。物流产业就相当于润滑剂的作用，对各个制造业起着联系的作用，联系着制造业上游的供应商，又联系了制造业下游的消费者。所以说，物流产业的调整和振兴，对制造业的发展，也是至关重要的。可以说，国务院这次十大产业里面，把物流业作为其中一项内容，也是比较恰当的。 [02-05 10:04] 冯磊：因为物流产业它还是属于一种服务型的产业，不像其他9个产业，他们都是制造业，制造业和服务业一个区别，就是制造业只要有投入，就肯定会出现产出。而服务业投入到产出中间的链条比较长，不是说现在投入了就马上会产出。服务业是一个软产业，所以说物流产业振兴规划，这是我们国家决策层第一次把服务业上升到国家振兴战略这样一个高的层次，说明服务业在我们国家决策层已经越来越重视了。但是由于一系列相关细则，虽然出台了一些比如像税收优惠、国家扶持基金等具体政策，但是整个产业的扶持细则还没有出台，所以说一些企业也在观望当中，所以说物流企业的表现，虽然有所增长，但是并不像其他9大产业，对于拉动我们国家刺激内需的作用那么大。 [02-05 10:05] 主持人：那物流业作为这个“润滑剂”让其他9大产业运行良好，可能也是出于这个原因。工信部新闻发言人朱宏任1月27日表示，十大产业调整和振兴规划总体实施效果良好。但是唯有物流业落后于其他产业。是这种情况吗？ [02-05 10:05] 冯磊：对，这个作用是长久的。比如简单地看一下09年运行数据，像国家发改委经济调节局，去年年底对物流企业进行了一个调研，物流企业调整和振兴规划出台以后，2009年物流企业基本较2008年略有增长。但企业的效益继续下滑，前三季度下降了17%，近6成企业利润同比负增长，近1成企业亏损。 [02-05 10:07] 主持人：我能不能这么理解，其实这个产业振兴规划对物流行业的作用，暂时没有在表面上显现出来，但是其实是有的，但是这个作用目前我们还难估量这个作用。 [02-05 10:07] 冯磊：而据采购联合会的统计，物流企业虽然有所下滑，但是出现了一个明显的季节性特征。像我们社会物流总额增速2009年一季度下降3.3%，上半年下降0.8%，三季度增长12%，四季度增长15%。所以说09年的下滑，基本上还是由于我们一个外向型经济出口下滑比较明显，所以导致了物流产业上半年出现了下滑。下半年由于我国刺激内需政策显效，所以整个产业出现了前低后高的趋势。 [02-05 10:08] 冯磊：整个行业，我理解最大的因素，还是金融危机。特别是我们物流产业，特别是高端的物流产业，我们都集中在长三角、珠三角地区，跨国企业比较多，而他们是比较重视物流企业的。08年年底，国际金融危机，造成了世界经济放缓，出现了明显的下滑。而我们国家的出口，简单一个数据，2009年12月，前11个月我国的出口份额持续下滑，到了11月、12月，由于进口的大幅度增长，才导致出口第一次正增长。所以说，出口的下滑导致物流企业客户的需求减少，所以导致物流企业经营不尽如人意。 [02-05 10:09] 主持人：也就是说产业开始慢慢回升了。您给我们分析一下现在来看，制约整个行业发展的因素是什么？ [02-05 10:09] 主持人：所以说可能是这些原因制约了物流产业在2009年的发展情况。 [02-05 10:10] 冯磊：此外，还有成本的提升，应该是08年我们国家出台了一个最低工资，各个地区都出台了最低工资水平，然后08、09年国际油价又剧烈波动，此外我们国家房地产价格，特别是土地价格水平节节攀升，这都对物流企业的成本造成了明显的压力。 [02-05 10:10] 主持人：您刚才提到了出口，出口对整个物流行业影响是比重特别大吗？波及范围广吗？ [02-05 10:11] 冯磊：对，它的表现不像其他产业那么抢眼。 [02-05 10:11] 主持人：也就是说，中西部企业受出口的影响比较小一点，但是东部的企业就影响大一些。我们看了一下在目前物流行业的上市公司当中，其实还是很少的是吧？除了单一的海运公司和港口公司以外。 [02-05 10:12] 冯磊：影响比较明显。从物流产业联合会的数据来说，主要是东部沿海地区受外需影响比较大，增速放缓。而我们国家的中西部地区，主要还是以内需为主，再加上国际金融危机的影响，温总理也提出了我们国家要抓住时机，进行产业结构升级，把东部地区的产业向中西部地区转移，所以中西部的物流产业发展速度还是比较快的。 [02-05 10:12] 冯磊：比如说像澳洋顺昌是一家江苏企业，我们也知道，特别是苏州的昆山地区，现在是世界笔记本电脑生产的大本营，实际上世界上80%的电脑都是在那里生产的。这么多企业，肯定有很多产业配套企业在周围聚集，那么就对他的物流形成了需求。澳洋顺昌就找到了切入点，笔记本企业有一个支撑板，它叫铝镁合金，比较低端的用的是铁合金板，这个板，因为每家企业生产笔记本，它的流转速度比较快。而且一个电脑生产企业，这个钢板肯定不是他的一个主要核心竞争力，而且一个企业又不需要备那么多钢板。那么他就把这些外包给一个公司，就是澳洋顺昌，因为他集合了众多公司的需求，就可以向一家钢铁生产商订购，采购钢材以后，进行切割、剪裁，下单，然后配套到厂。然后就大大提高了这些电脑生产企业的效率，而澳洋顺昌也得到了自己的一个切入点，也得到了一个专门钢材物流这么一个简单的更高利润。 [02-05 10:13] 冯磊：因为这个物流，它这个概念一直没有形成一个统一的定义。如果从大物流的概念来说，航空、航运、公路运输企业等等都属于物流企业，但是一般大家都是从狭义的角度来说，就是专门提供像货运代理、货运服务、货运仓储提供服务类型的企业来说，我们国内的上市公司比较说，比较大的有中储股份、还有中外运，但是最近两年，一些民营物流企业也开始进入中小企业板和创业板。他们是从市场经济中，自己摸索发展起来的，他们根据自己的业务特点，找准了适合自己的业务定位，他们的发展给这个物流企业增加了一些亮点。 [02-05 10:13] 冯磊：我们再看一家，还有一个叫飞马国际，它是跟随中石油的管道，中石油我们知道，做过一期叫西气东输一期工程的，因为这个铺设管道的距离非常长，而且这个管道不仅仅是一个管道，还有很多的配件，阀门、气压计、检测计等等，如果中石油自己去进口的话，他的主要核心竞争力还是在气源的开采，他就把这些外包给飞马国际，飞马国际就从国外进口配件，然后到安装、配送一系列的服务。然后随着中石油业务的扩大，他自己也发展壮大起来了。 [02-05 10:15] 冯磊：综合来说，还是下滑比较大。因为这个小企业，他找准了市场切入点，可能增长就比较快，像澳洋顺昌今年净利润比上年同期增长60%，90%。中储股份09年的形势就不是很乐观，上半年营业收入比上年增长31%，营业利润减少39%，货物吞吐量减少了3.15%，从他就可以看出整个物流企业的状况。主要还是受国际金融危机的影响。 [02-05 10:16] 主持人：像这些企业，您刚才也说了，在2009年的时候可能发展不错。从整体来讲，比如说像物流行业的上市公司来讲，他们整体情况来看怎么样？ [02-05 10:16] 主持人：您也提到从整个物流行业来讲，可能还是以中小企业为主的，是这个情况吗？ [02-05 10:17] 主持人：物流领域的中小企业在创业板上市有一家企业，今年他的状况怎么样呢？ [02-05 10:18] 冯磊：对，我们国家目前，因为物流企业，它比较杂比较广。从仓储企业来说，由于历史渊源的问题，基本上还都是一些国有企业为主。我们国家后来，因为我们进行改革开放，像一些服务性的产业，基本上全都向民营资本开放。像货代企业、像公路运输企业、快递企业，基本上以民营企业为主，准入门槛非常低，基本上兄弟两个都可以开一个货代企业。像我们找一个村里的7、8个兄弟，就可以开快递公司，所以门槛非常低，造成了这个企业整个市场竞争也无序。 [02-05 10:18] 冯磊：我们国家民营企业他确实是很有活力的，刚才我们也说了，因为门槛比较低，所以大量的资产都投入这个物流产业。有一些不规范的，但是也不乏确确实实做产业、做事业的企业。像今年新开了创业板，里面有一家物流企业做得比较出色，他就是新宁物流，他也是在长三角地区发展起来的。澳洋顺昌是做钢板的，而这个新宁物流也是给IT企业服务的，他是做电子元器件的配送。 [02-05 10:19] 冯磊：我们简单地举一个例子，我们就举一个笔记本生产厂商，这个笔记本需要很多很多的电子元器件，这个电子元器件因为我们的笔记本制造产业是从台湾转移过来的，这个配套厂商肯定也是台资企业，他在我们国内设厂，产品肯定是要出口的。但是他出口的对象，又是在国内生产笔记本电脑的企业，如果按照正常的流程，他要出口，出关再拉回来，一来一往成本就增加了。我们国家的海关就在长三角设置了一个报税仓库，就算出关了，然后从这里直接发给笔记本的生产企业，这就算进口。新宁物流就是做这个的，他自己开发了一个非常有效的流程，连接了报税仓储、供应企业、生产企业，既便于海关检察，又便于配送。因为生产笔记本有很多电子元器件，然后这个配送，他自己建立了一套比较先进的电子化分检系统，进口大量的电子元器件，分给各个企业。 [02-05 10:21] 主持人：那新宁物流2009年的业绩怎么样？ [02-05 10:22] 冯磊：因为电脑产品的生产周期要求非常快，像戴尔一般是在四天左右，生产一台电脑就销售。我们国家一般像联想，可能要到10天，到半个月左右。所以说，他有了这种快速提供快捷服务的物流企业，帮助企业大大减轻了供应链层次，提高生产效率。而这个物流企业，新宁物流，他提供了差异化、高端化的服务，也获取了自己比平常物流仓储企业更高的利润。 [02-05 10:22] 冯磊：对，09年上半年就已经实现净利润955万元，同比增长20%。 [02-05 10:23] 主持人：看来这个增长的速度是很快的。 [02-05 10:23] 冯磊：他业绩不错，09年大概增长20%—30%。 [02-05 10:23] 冯磊：需求也是从出口和国内两方面来说，国外前面也说了，就是国际经济形势确实不容乐观，主要发达国家经济体他们的经济出现了下降。但是内需还是很不错的，特别是2009年，国家为了扶持内需，提出了汽车下乡、家电下乡，然后今年又推出建材下乡。这个产品从城市到农村，相应的物流肯定就提出了巨大的需求了。从整个2009年，国内的内需来说，还是不错的。 [02-05 10:24] 主持人：在规划当中，提到要扩大物流市场的需求，2009年在市场需求方面，情况如何呢？ [02-05 10:24] 冯磊：对。但是现在有一个明显好转的迹象，是国际需求出现了明显的回升，在2009年年底的时候。我们判断2010年，随着世界主要经济的好转，2010年出口的需求会比较明显。像我们看到，从2009年12月，可能也有圣诞节因素的影响，航空货运基本上出现了你发货，根本抢不到机位，价格比过去上涨了一倍还多。 [02-05 10:25] 主持人：综合来说，是不是2009年国内需求比国际需求要旺盛？ [02-05 10:25] 冯磊：最大的物流企业，像我们国家还是央企，像中外运，以前是我们国家对外运输集团，刚刚和中国长江航运集团进行了合并，现在是最大的物流运输企业。这是我们国家的物流一些比较大的企业。还有像一些船运公司下属的公司，像中远物流、中海物流、还有中铁快运这都是我们国家比较大的物流企业。然后像小一些的各个省市都有自己比较主要的物流企业，一般都是附属于当地的交通局、交通厅，或者是港口集团。 [02-05 10:26] 主持人：那我们在企业兼并重组这方面，规划同样提出了要求，目前行业内比较大型的企业都有哪些呢？ [02-05 10:26] 冯磊：有一些，像央企有中外运和长江航运的合并，中外运提供海运和空运服务，他的海运实力不是很强，但是他的空运和货代是国内目前最大的。而长江海运是我国最大的内陆水运企业，他们等于是强强联合。民营企业来说，2009年发生一个事情，是北京的新时代国际运输服务公司和一家提供公路运输企业的是一家黑龙江的企业，叫通成运输，他们两个合并了。新时代货运，主要是从事航空货代，虽然说UPS、联邦快速进入国内了，但是他现在是国内最大的一个民营企业。他一直有致力于提供一站式的全方位的服务，前几年他收购过一家海运企业，准备提供空海联运，但是操作没有成功。 [02-05 10:28] 主持人：规划当中既然提出了个并购重组的要求，2009年有没有并购重组的行为呢？ [02-05 10:28] 主持人：您刚才说他想试图提供一站式服务，那么这样的大型集团，是不是未来并购重组的方向呢？ [02-05 10:31] 冯磊：通成全国有200多个营运网点，是全国最大的四家民营运输公司之一，所以他们的合并，实现了空陆联运的综合服务，但是具体的效果目前还有待观察。因为像我们国家公路运输企业，确实用大而散形容恰当不过了。最大的四家运输企业所占份额在全国才超过4%。像华宇集团被国际的公司收购了，但是这两年表现也不是太好，所以说这两个企业的合并效果有待观察。 [02-05 10:31] 主持人：您刚才提到目前这个物流企业主要还是集中在长三角、珠三角这个区域比较多，我看规划当中也提到了，要发展重点领域的这个物流。目前，都集中在哪些地方呢？ [02-05 10:32] 冯磊：对，企业特别是在碰到金融危机的时候，企业都需要抱团取暖，单一的业务模式，肯定不如多元化经营，多种经营方式肯定是保增长、抵御风险能力比较强。像国际几大运输巨头，像联邦快递、TNT、DHL他们既有公路运输企业，也有航空、海运运输企业，提供综合性的运输服务。 [02-05 10:32] 冯磊：而我们刚才通过举几个例子，像澳洋顺昌、或者创业板的新宁物流，他们都是找准一个比较好的切入点，提供高附加值的服务。物流企业是一个轻资产、重发展速度的行业，也不需要有什么大量的固定资产，他一般最多的企业，像公路运输企业，我们就是汽车，而且好多都是租赁来的。所以，他重要的发展，关键是你得有一个客户的需求。所以说，国家提出发展这个高端第三方物流和制造业联动，因为我们国家历史原因，我们是从计划经济而来的，以前大的制造企业追求大而全，我既生产、我也销售、配送。现在因为自己配送，肯定不如一个公司专业化服务提升效率。像现在好多大型的企业销售企业，汽车是市场化产业，跟市场接轨比较早，所以它就发展比较快。像我们去过上汽集团，它的汽车物流企业，随着上汽大众的发展，除了运输自己的企业之外，还提供一系列衍生的服务。 [02-05 10:33] 冯磊：长三角、珠三角，它是一个地区性的，主要是因为当地，是我们国家外向型经济的主要聚集区。因为一个产业聚集了，相应对它上下游的产业链，都提出了明确的物流需求。所以，当地的物流需求，就跟着当地产业的发展而发展起来了。所以，他们的物流水平在全国处于一个比较高的水平。而我们国家从区域经济角度来说，中西部地区，他的物流现在还处于比较原始的仓储，或者是单一的公路运输企业，这样一个简单的程度。特别我们振兴规划提出我们国家物流要向第三方物流发展，要向高端物流，要向制造业和制造业物流业联动发展这样一个趋势进行转移。这样的话，因为物流企业，如果你仅仅是提供单一的这样一个服务，你的利润率肯定是比较低的。 [02-05 10:33] 主持人：具体振兴规划到底的实施效果如何，我们再来听一听一线企业怎么说。（短片播放）看来一线的企业，对于这个产业振兴规划的实施效果还是比较满意的，他们恢复的状况还是不错的，也对2010年作出一个远景规划。您能不能预测一下2010年整个行业会有怎样的发展呢？ [02-05 10:34] 冯磊：像宝钢，他是生产钢材的，他的物流企业也随着宝钢的发展而逐渐独立，也成为一个比较大的企业。所以说，物流和制造业联动，我觉得可能是我们国家未来发展的一个方向。物流业跟制造业更紧密地结和，像我们前面讲的小的物流企业，他就了解制造业的需求在什么地方，他知道制造业的短板在哪里。这样的话，可以实现优势互补，更有利于产业效率的提高。 [02-05 10:34] 冯磊：我们先看一组权威机构他的预测数据吧，物流采购联合会，他们预计2010年我国物流业的增幅会高于2009年，物流业增加值可能达10%以上，社会物流总费用将会继续有所下降。与此同时，物流业的需求结构、地区结构、行业结构都会加快行业调整步伐，对物流服务质量的要求会进一步提高。我个人判断，2010年，随着我们国家经济已经明显探底回升了，2010年肯定还会延续一个比较高速的增长。出口方面，随着主要经济发达体他们经济的好转，特别是我们在09年年底已经明显看到这个出口慢慢恢复了，2010年这个增速肯定有所加快。国内、国际需求在增长，所以我对2010年整个物流产业还是比较乐观的。 [02-05 10:35] 冯磊：咱们先说说困难吧，困难还是成本的原因，前面我们说了，2009年下半年以来，国际油价开始进入一个上升通道了，从年初30美元现在已经涨到80美元左右了，这肯定是一个比较重要的成本。此外，对仓储企业，土地价格2009年又出现一个爆发性的增长，他需要仓储就需要有土地，所以这方面成本也增长比较快。而且随着我们国家整个水平的提升，人力成本也在提高，所以整个成本在提升。虽然说，需求会增长，但是成本也在提高。 [02-05 10:36] 主持人：这个行业所面临的机遇和挑战，您能不能给我们分析一下？ [02-05 10:36] 冯磊：但是机遇肯定也是有的，现在产业振兴规划出台，已经明显地表明了国家对这个产业的支持态度。他就为各路资本进入这个产业，提供了明确的方向。现在很多产业资本都对物流非常感兴趣，都纷纷进入这个行业，像新时代快运收购通成物流，这两个企业的收购，就是美国的PE基金对新时代提供资金支持。此外，刚才我们也说了困难，但是我们要看到2010年有一个比较令人欣喜的因素，就是我们国家整个物流基础条件在提高，整个公路、铁路，国家都建立了专线，而且在高速公路网要形成定网，把以前的断头路全部连起来。这样，整个基础条件好了，所以物流企业的发展，有一个比较好的支撑。 [02-05 10:37] 冯磊：一方面我个人判断，根据产业振兴规划中，可能对比如说产业扶持基金、落实相关税收政策、像物流企业和仓储企业的税率就不一致，还有企业的所得税返还等等，还有地方物流园区的扶持政策等等。物流采购联合会，最近刚刚通过了国家发改委的一个课题验收，就是物流业和制造业的联动机制，这个方面我觉得2010年会出来一个比较明确的政策。 [02-05 10:39] 主持人：虽然说面临一定的困难，但是前途是光明的。我看到了一个报道，就是2010年，可能针对于物流行业出的细则多达15个左右，您能不能跟我们分析一下，国家政策方面，会有什么样的细则出台？ [02-05 10:39] 冯磊：现在因为物流企业，我们国家的物流产业时间也不长，所以说这些企业的资产都比较小，但是发展速度比较快。从现在创业板的申报企业来说，有好多，比如说有北京的，我们比较熟悉的小红马快递，深圳的海格物流等等，这些企业都符合创业板的两高六新。 [02-05 10:40] 主持人：在这块将有一个比较大的发展是吧？同时，行业内的优秀公司也将陆续进入资本市场，这个报道里面也提到了。您能不能给我们分析一下这个问题呢？ [02-05 10:40] 冯磊：这些企业，我们简单介绍一下，比如说新宁物流，是为IT企业提供电子元器件外包。像泰德主要是为国内大中型煤炭产业集团、大中型电力集团、港口、航运铁路等企业，在上游建立一个煤源采购网络，下游建立采购网络。动态的信息流、商流、物流为核心的煤炭价值链。他的收入比较高，08年都达到30亿元。我们经常用快递都知道，快递公司的信息化程度比较高，他就是为物流企业提供信息化网络设计的公司。还有小红马现在又运奶、又运报的。还有海格物流等等，都是找准了市场的切入点，发展起来的。 [02-05 10:43] 主持人：现在都是希望通过创业板的途径来实现更好的发展。 [02-05 10:46] 冯磊：这个还是要根据总体市场形势的一个波动。但是从这个行业基本面来看的话，整个行业的需求，在2010年比2009年会出现一个明显的好转。虽然说成本有所上升，但是对于这些高端物流企业，像我们前面也说到澳洋顺昌、新宁物流，他们对成本并不是非常敏感，他对需求敏感性更强一些。随着需求的增长，他们在2010年，从基本市场利润增长，都会有一个不错的表现。但是，整体跟随这个市场的形势，还是建议投资者注意市场风险。 [02-05 10:47] 主持人：投资者比较关注2010年的物流板块的走势，您给我们预测一下2010年物流板块会走出一个什么样的走势？ [02-05 10:47] 冯磊：创业板本来就是为一些快速增长的创业企业服务的。这些企业本身发展比较快，而通过自身积累资本不能达到需求，而通过创业板的扶持，往往都会得到更快的发展。 [02-05 10:47] 冯磊：还是建议投资者关注一下中储股份，因为他在2009年基本上处于业绩的最低谷的，下半年数据还没有出来，上半年利润都降低了30%以上，随着需求的好转，我们认为肯定是推进涨幅最大的，增长性最明确的。像前面说的高端企业，它是会增长，但是它的增长速度没有从谷底反弹的企业增长得快。中储物流大股东以前是从物资部转过来，他的资产还在上市公司之外，前不久又非公开发行，募集了8亿资金，在无锡建立了一个基地。 [02-05 10:48] 主持人：您给我们推荐几个比较值得关注的股票吧！ [02-05 10:48] 主持人：我们也希望物流产业振兴规划能够尽快见效，物流行业能够抓住机遇，克服困难，在2010年走出一条不错的道路。感谢您的收看，再见！ [02-05 10:49] 冯磊：此外，由于中储股份，它是一个老牌的物流仓储企业，因为仓储刚才也说了，它需要很多的仓库，他就需要土地。他的土地，因为他上的时间比较早，所以土地成本非常低廉。去年在上海因为好几块地因为城市规划，被政府收回，这个补偿的金额都非常高。所以说，对于后来的物流仓储企业来说，你现在再进入这个行业，你土地的成本比起中储股份要高很多，所以说竞争方面处于劣势地位。2010年随着物流的快速增长，他的这个仓储业务也会出现一个明显的反弹。而且仅仅就从土地价格重估这个角度来说，这个企业的前景是不错的。 [02-05 10:49] |