在第十七届中国资本市场论坛上，与会专家认为，目前A股已经探底，外资流入市场的规模或增加，预计2013年股市表现将好于2012年。

　　货币政策或趋向宽松

　　中国人民大学金融与证券交易所发布的《2013年中国资本市场展望报告》认为，2013年的A股市场表现要明显好于2012年，二级市场走势将会完成确立底部过程，寻机向上，历史性底部将有可能悄然形成。全年上证综指或在2000点至2700点之间运行，乐观预期高点可能达到2900点，甚至上摸3000点。

　　《报告》认为，考虑到货币政策总体略向宽松的趋势，预计还会出现多次小幅调降法定存款准备金率的操作，和少次小幅降息的操作。融资结构方面，直接融资增长会继续领先于间接融资，全年累计社会融资规模将达16.5万亿元，广义货币供应量(M2)余额增速在14%左右。总体略松的货币政策环境将会增加投资和信贷，促进股市向好。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，外资流入A股市场的规模将增加，全球金融市场风险偏好在提升，而且全球资金从成熟市场转向新兴市场 。他举例说，美国 20个大型城市房地产市场在回暖，在经济向好的情况下，避险资金开始往风险资产转移，目前全球主要股票市场指数都在走强。

　　《报告》也提出，市场趋向活跃机构投资者进入市场的愿望在加强。QFII额度增加限制放松、RQFII额度大幅增加后，近期境外资金汇入速度明显加快，发达经济体量化宽松政策导致国际游资数量增加，其中相当一部分会通过各种渠道进入中国市场。以机构投资者为代表的大资金有可能争相“抄底中国市场”，增大市场资金供应量。

　　融资需求可能增加

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐说，中国股市最大的问题是政策性问题，目前处在制度欠缺的阶段。过去一年，证监会出台大量改革措施，逐渐在发挥作用，包括发行交易制度、分红制度、披露制度和退市制度等等，有利于助推A股走向牛市。曹凤岐说，积极的股市政策不仅需要证监会来推动，也需要财政部门的支持，将政策做到家、做到位，令投资者真正得到实惠。

　　此外，《报告》认为，近期证监会有望采取四大措施疏导分流IPO在审企业，包括：加快产外市场建设拓宽融资渠道、引导在审企业自愿场外挂牌交易、降低赴香港发行H股门槛，以及适当放宽对企业申请前融资和在审企业私募股权融资的限制，明确在审企业可以发行公司债，以化解融资困局等。市场一旦好转，企业融资步伐也会加快，预计创业板和中小企业板发行上市节奏会较快，再融资将推动资金需求增长。

　　《报告》预计2013年证券市场融资需求也会有所增加，融资结构方面将发生变化，2013年再融资额与IPO融资额齐头并进，中小企业板和创业板IPO依然保持快速发展。

（责任编辑：朱丹）