22日晚间智飞生物(300122)晚间发布公告称，公司首批自主Hib疫苗已陆续进入当地疫苗流通应用领域，该疫苗的毛利率高达90%左右。
分析师认为Hib疫苗上市将对公司的股价造成积极影响。产品90%的毛利率将有助于增厚公司2013年业绩，对公司是一个利好。
自主Hib疫苗增厚业绩
近来智飞生物可谓利好不断，除在21日披露了2012年的业绩预告外，公司还在22日晚间公布Hib疫苗上市的消息。
公告称，公司首批自主Hib 疫苗(商品名“喜菲贝”)已通过国家食品药品研究检定院质量检定，获得生物制品批签发合格证，在通过各地疾病预防控制中心采购流程后，已陆续进入当地疫苗流通应用领域。
据悉公司自主Hib产品报批的接种程序首剂可从2月龄婴儿开始接种，(沃森生物Hib首剂是3月龄婴儿,兰州所首剂是6月龄婴儿)，这个接种程序同欧美药监系统批准的接种程序相似，使得公司自主产品在竞争中处于有利地位。
对于该疫苗的上市，公司很看好。公司称，2011年公司同类代理产品销售收入约3.16 亿，毛利率约45%；自产Hib疫苗毛利率预计90%左右，具有高毛利率优势，有利于提高该产品的盈利能力。
2009年、2010年、2011年，公司代理兰州所产Hib疫苗营收占公司总营收的47%、59%、53%,毛利率分别为48%、43%、45%。Hib疫苗作为公司的主要产品，为公司贡献了大部分净利润。
中银国际证券分析师王军很看好公司自主Hib疫苗，他认为公司代理兰州所产Hib疫苗多年，具有较强的市场影响力，这将有利于自产Hib疫苗的快速导入。此外自产Hib疫苗毛利率预计高达90%，远高于代理的同类品种。预计在自产Hib疫苗上市后，公司销售力量或将向自产Hib疫苗一定程度的倾斜。
安信证券邓雨春也对公司的自主疫苗充满期待，他表示：“公司自主Hib疫苗超高的毛利率，将有助于公司2013年业绩的提升。对公司来说是一个利好消息，将促进公司股价走强。”
新产品不断注入
智飞生物是国内少数几家具有丰富自主疫苗产品系列的厂家之一，目前拥有A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、微卡(注射用母牛分枝杆菌)、Hib疫苗等自主产品和甲肝减毒活疫苗等代理产品。其中微卡为国内外独家产品，是WHO在结核病免疫治疗方案中唯一推荐的品种。
1月10日公司发布公告称，旗下全资子公司安徽龙科的微卡获得国家食品药品监督管理局“药物临床试验批件”，同意本品作为预防用生物制品进行结核病预防的Ⅲ期临床试验。如果试验成功及产品最终成功上市，将极大拓宽微卡产品的市场空间，增强公司的盈利能力，有利于实施公司的疫苗产业战略。
另外公司在2012年10月与默克公司的关联公司——默沙东就“宫颈癌疫苗”(HPV疫苗)签署协议，许可公司在协议区域内独家经销。基础采购计划:第一年度约11.4亿元，第二年度约14.83 亿元，第三年度约18.53亿元。
公司代理的疫苗产品毛利率一般在30%以上，根据对宫颈癌疫苗的年度采购计划，预计年毛利在4.5亿元以上，扣除销售费用和管理费用后，预计每年对公司的利润贡献在1.5亿元以上，故宫颈癌疫苗在国内实现销售后，公司盈利能力将大幅增强。
长江证券分析师邹朋很看好公司的这一代理，他表示HPV疫苗在国内具有超过400亿的市场空间，上市将能够为公司业务带来显著增量。同时公司还与默沙东就口服轮状病毒五价活疫苗在国内的III期临床展开合作，该产品上市以后智飞将有国内专营权。
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