1月4日，沪银主力1306合约创出5个多月的低点6193元/千克，之后受美联储伯南克1月14日乐观讲话提振，震荡攀升，12个交易日里上涨超过500元/千克，涨幅超过8%。预计后市随着全球宽松政策延续，加之实物需求提振，白银仍有望维持震荡上扬态势。
本月中旬，欧洲央行宣布维持基准利率在0.75%不变，行长德拉吉称欧元区经济出现企稳迹象，金融市场的信心得到很大恢复，欧元兑美元当日创5个多月以来最大涨幅，近期依然保持震荡偏强走势，欧元的上涨也有助于白银价格的走高。
美国实物白银销售火爆。1月7日，是美国铸币局接受2013年美国鹰扬银币订单首日，当日银币预订量达393.7万枚，创单日销量纪录高点。据德国商业银行统计，1月18日，零售投资者继续买入金银币，美国鹰扬金币今年迄今销售11.3万盎司，接近去年整个1月份的销售量，而银币的销售数量接近510万盎司，为12个月以来的最高数据，若这一趋势得以继续，则1月银币销售数据可能将创出历史最高。最新消息显示，由于银币脱销，美国铸币厂已暂停销售银币，预计在下周之前供应商无法收到更多货品，该消息令实物白银市场受到支撑。
中国经济企稳回升促进白银消费。1月18日，国家统计局公布数据显示，2012年四季度GDP环比增长2%，同比增长7.9%，预期增长7.8%，超出市场预期的7.7%。强劲数据显示中国经济平稳回暖的态势仍在持续，这将有利于增强市场投资者对我国白银需求的信心。
宽松政策为银价保驾护航。近期，德国要求在2020年前运回从美国和法国储存的674吨黄金，这从表面上来看是德国对其黄金储备产生担忧，但从深层次上来看，是对当前国际货币体系不稳定性的担忧。日本强力推行宽松的货币政策，并欲实现2%的通胀目标，德国财长、俄罗斯央行及欧元集团主席等均对日本这一行为表示担忧，新一轮国际货币战争或将一触即发。整体来看，全球滥发货币仍在持续，由于金融属性的支撑，白银仍有上升空间，沪银主力1306合约可能将向7000元/千克发起冲击。
(作者单位：上海中期研究院)
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