临近春节，北京旅游股价连续两天发力涨停，截至2月4日，公司股价报收9.41元/股。对于北京旅游的涨停，资深投资顾问余荩也表示困惑，认为公司股价涨停的动力不足。
资深投资顾问余荩向《证券日报》记者分析，北京旅游的股价涨停可能受《国民旅游休闲纲要》即将实施有关，不过这只是其中一个原因。
记者发现，北京旅游在涨停前夕，公司的前任控股股东昆仑琨投资曾陆续减持公司股份。而据北京旅游4日晚间公告称，昆仑琨投资通过深圳证券交易所大宗交易系统于2013年2月4日减持公司无限售条件流通股937万股，占公司总股本4.99%。
对这一现象，有分析师猜测，北京旅游涨停不排除股东为了高位减持而拉高股价的可能性。
股价何故涨停？
2月4日，北京旅游9点30分的股价开盘价为8.91元/股，之后，公司股价一直高涨，到9点48分，股价封停在9.41元/股，当然涨幅为10.06%。
北京旅游因为4日的涨停而名列当日A股涨幅榜首位。余荩认为，公司股价涨停可能是因为《国民旅游休闲纲要》要出了。
据国家旅游局局长邵琪伟1月10日向媒体透露，《国民旅游休闲纲要(2013-2020年)》即将由国务院办公厅颁布实施，以此为扩大旅游消费的新契机，将进一步推动带薪休假制度的落实，推动有条件的地方制定鼓励居民旅游休闲消费的政策措施，进而提升旅游消费水平。
受此消息刺激，旅游股于次日早盘集体高开，大连圣亚涨9.23%、北京旅游涨4.93%、三特索道涨3.83%。
不过，对于北京旅游4日的涨停，余荩向记者分析，《国民旅游休闲纲要》不是主要原因，因为别的旅游股表现很一般。
有分析师猜测，北京旅游涨停的理由不充分，考虑到公司股东昆仑琨投资此前的减持行为，这次公司涨停板有可能是股东拉高出货。
更加巧合的是，昆仑琨投资恰恰就在4日涨停的这一天大量减持持有的北京旅游股份，从而印证了上述分析师的高位减持猜测。据公司昨日晚间公告可见，昆仑琨投资于2月4日减持公司无限售条件流通股937万股，占公司总股本4.99%。
“原本昆仑琨投资的股份就是以股抵债拿到的股权，在通过定增把新任大股东引进来之后，昆仑琨投资就一直在减持公司股份，这时拉高出货也属正常。”上述分析师向记者分析道：“只是，昆仑琨投资持有公司的股份太多，想要全部减持不是那么容易的。”
原控股股东去年大幅减持
据了解，2005年，根据法院裁定，昆仑琨投资通过股份抵偿方式从戈德电子手中获取了北京旅游5000万股股份，由此变为北京旅游的控股股东。不过，在2011年，北京旅游筹划实施了定向增发，华力控股借机成为北京旅游新任大股东。而此后，昆仑琨投资便开始了漫长的减持之路。
据统计数据显示，昆仑琨投资在2012年共减持1683万股。其中，昆仑琨投资于2012年10月23日、2012年11月13日和2013年1月22日合计减持937万股。
有公开资料显示，2006年北京旅游股权分置改革完成后昆仑琨投资持有公司5000万股股权，2009 年，昆仑琨投资通过二级市场减持公司股份130.27万股。2012 年7 月，减持550万股。2012 年9 月，减持207万股。2012 年10 月，减持859万股。
从上述数据可见，昆仑琨投资减持最多的要数去年10月份。而当时有媒体采访北京旅游时，公司相关人士回答称，公司近期基本面没有任何变化，昆仑琨投资接连抛股套现主要是受资金压力所迫。
此人表示，昆仑琨投资大规模套现主要是应其控股股东冯村经济合作社的要求。冯村经济合作社2012年以来在债务偿还等方面面临很大的资金压力，为此不得不通过昆仑琨投资售卖股权资产来满足其资金所需。
不过也有分析人士认为，北京旅游目前的基本面并不理想，这也可能是昆仑琨投资减持走人的原因。
据北京旅游预计，公司2012年度实现净利2800万元，同比增长约220%，每股收益0.15元。不过，虽然北京旅游预计2012年净利润増约220%，但是，其中有近半的利益来自于拆迁补偿。北京旅游表示，公司百货商场分公司注销，由于拆迁补偿等对当期净利润影响1331.64万元。
事实上，在2012年大规模减持的不只是昆仑琨投资，北京旅游原第二大流通股东置成房地产在10月9日至17日期间，通过三笔大宗交易将剩余978.51万股全部清空。
余荩向记者分析，昆仑琨投资有可能会通过减持逐步撤出，最后全部抛出持有北京旅游的股票。不过，30%的股份并不好减持，即使股价拉高，也只能边拉边出。
但是，在昆仑琨投资借着昨日的涨停而大笔减持后，所持股份已经降至11.94%。如果昆仑琨投资的减持力度不改的话，相信其离彻底告别北京旅游的时间也不远了。
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