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A股上市无期 部分城商行转战H股

2013年02月08日 07:04   来源:经济参考报   

    一波三折。16家在A股市场排队上市的城商行(包括农商行)发审环节几乎处于停滞状态。2月7日,银行业内知情人士对《经济参考报》记者透露,“上海银行H股IPO的计划早已报批证监会,而据了解,证监会目前基本已经同意其先在境外上市。”

    实际上,上海银行在A股上市无期的情况下,早有先登陆H股的准备,并初步敲定了包括摩根士丹利在内的四家承销商。不仅是上海银行,同样,南昌银行、龙江银行等部分城商行,也已表示出了赴港上市的意愿。

    来自证监会的最新数据显示,目前正在证监会排队等候IPO的银行有江苏常熟农商行、盛京银行、大连银行、江苏银行、锦州银行、徽商银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、无锡农商行、杭州银行、重庆银行、东莞银行、江苏吴江农商行、江苏张家港农商行和江苏江阴农商行16家城商行以及农商行。上述16家银行的IP O仍处于初审中的有10家,仍处于落实反馈意见中的则有6家。从其保荐人来看,中信建投有5个项目,高盛高华有2个项目。

    “证监会对城商行A股上市并不是不愿放行,而是目前,城商行IPO审核等相关标准依然还没敲定。并且,城商行上市融资的规模较大,对A股市场可能会带来一定的冲击,另外,上市之后,会不会在一定程度上刺激城商行的盲目扩张冲动,导致其难以立足当地扶持中小企业,这些也都被监管层所担心。”江苏证监局一位人士对《经济参考报》记者表示。

    从已经上市的16家银行IPO情况来看,剔除平安银行,15家银行当初共计募集资金3202.24亿元,农行募资最高,为685.29亿元,浦发募资最少,为40亿元。根据宏源证券2012年的一份研究报告预测,目前在排队IPO的城商行,预计募集资金约为1183-2838亿元,中值为1892亿元,其中,上海银行的融资规模预计将达2 8 3.3 9亿元-680.13亿元,位列第一;江苏银行的融资规模则预计在215.23亿元-516.55亿元,仅次于上海银行。

    兴业证券分析师盛海认为,城商行急于上市,最根本的缘由还在于对资金的渴望很大。已上市的银行,只要有机会,都会进行配股、增发或发次级债。一方面是由于国内银行业主要靠吃利差,中间业务并没有很发达,所以对资金的渴望非常大。

    来自银监会的统计显示,2012年前9个月,城商行总资产同比增长率每月均超过26%,其中有3个月甚至超过30%,资产迅速扩张也导致资本了大部分城商行资本充足率下滑。并且,2012年,城商行贷款增速较快,这也是其资本充足率下滑的另一因素。“目前,中国版的巴塞尔协议III(即商业银行资本管理办法)已经开始实施,监管标准提高,银行需要通过上市来增强资金实力,把坏账率降下来,提高资本充足率。”盛海表示。

    银监会主席助理阎庆民认为,如果仅仅把资本市场当成银行的融资通道、进行股东套现的工具,则并不能实现银行上市的目的。

    “小银行要上市,首先要做好自身各方面的准备,通过更广泛、更充分的信息披露,接受包括银监会、证监会在内的各个监管部门的审查,才能做好上市这项工作。”阎庆民说。

    据悉,在上市不明朗的情况下,为了补充资本,高成本发债已是城商行融资的常态,仅2012年最后的两个月,就有12家城商行发行次级债,发行规模为191.2亿元,占商业银行次级债总发行规模的10.31%,与此同时,增资扩股的融资方式也已被多家城商行采纳。

(责任编辑:王笑雨)

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