财通基金吴松凯:瞄准“美丽中国”战略契机

    十八大报告首次提出“美丽中国”这一新名词，美丽中国也成为资本市场的投资热点。瞄准这一战略契机以及低位时机，财通基金创新推出两只可持续主题权益类产品——财通可持续发展主题股票基金以及财通可持续ESG100增强指基，从主动和被动维度捕捉这一领域的投资先机。市场长期趋势离不开基本面和估值，当前的市场事实上是风险与机遇并存，需要密切关注复苏的进程以及估值体系的重构。一方面，许多大盘蓝筹股PE处于5至10倍之间，估值处于历史底部且基本面扎实。与此同时，市场中有部分股票估值处于较高水平，而其盈利显然无法匹配其偏高的估值要求，这类股票存在回归合理估值的可能。

    具体而言，符合经济长期发展方向并且管理良好、具备可持续发展特征的公司值得长期看好；同时也看好基本面良好而价值相对低估的金融、地产、汽车、家电等行业的优秀个股。从宏观层面来看，过往的经济发展方式面临着越来越多的制约，如能源、环保、民生等。这就要求我们不得不去思考未来经济的发展方式以及哪些企业能够在新的方式中胜出，资源节约、环境友好、社会责任这些目前尚未得到市场充分重视的要素，可能是企业在未来竞争中的重要砝码。从微观层面分析，由于经济潜在增速的下降以及各种要素成本的上升，未来企业间的竞争和分化将加剧，大量的企业可能会从原来一荣俱荣分化到剩者为王的时代，治理结构清晰、管理良好的企业更有可能在这场竞争中胜出。