缺乏方向指引 金属市场弱势徘徊

    近期的气候有点“东边日出西边雨”的味道，忽冷忽热的气温令人捉摸不透。金属市场虽没有出现如气候那般的变幻莫测，但缺乏主线同样令市场在一个较弱的区间内来回震荡。

    市场多空交织因素依然存在，在全球主要经济体宽松货币政策支撑下，中国央行行长周小川近期表示为了保持物价稳定，今年中国的货币政策相较于去年将趋紧，M 2控制在13%的增速代表了货币政策将从宽松转向中性稳健，这无疑给市场带来了压力；此外，欧元区经济的相对疲软、意大利政局的不稳定、中国新一轮房地产的调控及中国消费疲弱等利空因素仍然影响着市场，金属市场相对来说还是处于震荡偏弱态势。目前铜价已经进入区间低位支撑位，这个位置能否守住是市场能否回升的关键。

    作为全球经济的引擎，美国的表现无疑是市场关注的焦点。上周五公布的2月份美国非农就业人数出现超预期增长达到23.6万，而2月份的失业率则显著下滑至7.7%。数据显示了在目前情况下，美国就业改善伴随着美国房地产复苏，美国经济正进入超预期增长状态，这种状态无疑会给全球经济带来一定的引领作用。不过美国就业市场的好转并没有好到美联储已可以退出Q E 3，短时间内美国宽松货币政策仍将继续，这对金属市场还是重要支撑。

    不过，美元对金属价格形成的打压仍在继续，美元的持续反弹已经创下7个月以来的新高。一方面是美国近期亮丽的数据和美股持续走高支撑着美元反弹，另一方面，欧元区和日本对于汇率的压制行为也推动着美元上升。美元的相对反弹对商品市场尤其是金属市场的压制在未来一段时间内仍难避免。