在昨日举行的第七届私募基金高峰论坛分论坛“期货私募与量化投资论坛”上，期货私募和量化投资的专家们围绕着中国期货资管业务的发展、期货私募的阳光化和量化对冲策略的运行等热点问题进行了深入探讨。
期货私募量化发展迅猛
量化投资和期货私募近年来迅猛发展，成为了资本市场上一股重要的力量和热门话题。对此，永安期货上海营业部机构部负责人汤承彪在论坛上给出了具体的数据：2010年，国内股指期货总成交量中仅有约2%是通过程序化完成的；到了2011年时，国内股指期货总成交量中已有8%是通过程序化完成的，到了2012年便高达20%。而到了今年3月份，最新的数据是已接近40%，发展速度非常惊人。
深圳市私募基金协会秘书长、私募排排网创始人李春瑜也表示，近年来，中国资本市场发生了深刻的变化，越来越多的对冲、量化交易取代以往的单边交易模式，成为A股市场机构投资获取收益的重要方式。在进入2012年后，中国对冲基金更呈现多元化发展趋势，量化对冲、债券、期货管理等各种策略产品层出不穷，并以稳健的收益率获得投资者认同。同时，期货业务的创新发展也为对冲基金发展提供了重要的保障。2012年期货资管正式放行、国债期货仿真交易启动、国内外资金纷纷涉足股指期货交易金融衍生产品的不断丰富和运用，推动了中国对冲基金事业发展，随着未来期货品种的进一步完善，对冲基金发展空间巨大。
2012年期货私募基金总冠军凯丰基金董事长吴星也认为，目前对冲套利的机会越来越多，“中国未来一定会成为全球最大的商品对冲、商品期货市场或者商品基金市场”。但他同时指出，在此之前，一定要先立足本国，“未来五年、十年应该是请外面的客人来中国玩，因为中国有最大的商品产量和使用，我们一定要先对自身产品的特征有基本的理解。”
永安期货程序化交易总部经理刘宁则看好未来三年之内，国内将形成一批做绝对收益的对冲基金或者对冲产品，并形成一批此类高端的投资公司，而股指期货交易量未来三年至少达到60%、70%的比重，这块市场的容量会越来越大。
人才奇缺成对冲基金发展瓶颈
当然，量化投资和期货私募在发展的同时，也将面临新的挑战。李春瑜指出未来主要会面临三大挑战：人才、环境和风险管理。他认为海外对冲基金行业往往是顶尖金融人才的聚集地，但我国目前还处于发展初期，对冲基金公司对于人才的需求较大，专业人才奇缺成为对冲基金业发展的瓶颈。
此外，法律和证券的尚未健全也制约着对冲基金发展。李春瑜说，衍生品在海外已经发展了四五十年，趋于成熟，但在国内还比较年轻，相应的法律和政策基础尚未健全，需要一个适应期和过渡期。另外，对冲基金行业不断在寻找新的投资策略，以灵活性和金融创新著称，但风险管理在过去海外对冲基金二三十年中凸显出其重要性，如何规范化运作、加强风险管理意识也成为重要课题。
工业品或会全年下跌
虽然普遍看好期货私募量化投资，但在对工业品、农业品、金属等未来市场走势和市场机会的判断上，各位期货私募和量化投资专家则有不同的意见。
凯丰投资董事长吴星持比较悲观的态度，觉得今年到三年之内，可能中国的阵痛会远远超过大家的预期，今年整个工业品的下跌可能远远超出2008年的影响。“今年工业品应该是全年的下跌，只是说会不会暴跌的问题，农产品最后看市场的情况，股市可能相对好一些。因为前几年是下游、中游产能过剩问题的暴露，随着中国增速放缓，外围经济启动不了，上游产能的核心问题可能会放大，而且上游产能的利润非常丰厚，因此下跌30%、50%是常态的预期。”
北京颉昂投资管理有限公司副总经理林琦则认为，随着全国“两会”召开的定调，经济不会特别好，也不会特别差，不确定因素很多，下半年可能存在机会。美国的经济增速和就业有好的表现，可能会带动美元走向或者是否要退出宽松的货币政策。如果这个政策真的落地，有可能带来资产价格大的波动，这有可能是下半年的机会，但是还要看具体的指标。
美国华盛资本公司董事总经理马骏则认为关键不在于市场如何走，而是在于投资者的实力问题，在这个行业很多时候跟人家对赌，存在一个输赢问题。刘宁则对金属整体来讲不太乐观，表示大概在前一个月主要买了螺纹钢、玻璃，抛出PTA，认为可以持有一段时间。
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