作为应对欧美对华光伏“双反”的反制之举，去年11月，商务部决定启动对来自美、欧和韩国的多晶硅原料进行“双反”调查。这被普遍认为将给国内挣扎于亏损泥潭的多晶硅行业带来反转机会。
这一预期直接带动国内多晶硅价格在过去一段时间的大幅反弹，相关公司股价也连续走高。然而，多晶硅反倾销也引发了进口多晶硅愈演愈烈的低价倾销潮。今年以来，来自美、欧、韩的进口多晶硅加速呈现量增价跌的势头。
市场分析指出，国内多晶硅价格已连续数周回调，显示出对外“双反”的利好效应开始衰减。随着最终裁定结果推迟，多晶硅突击进口潮继续加码，这将让国内目前普遍持观望态度的厂商未来几个月生存更加维艰。据了解，维持运转的国内多晶硅企业仅4家。而由于下游原料价格由于“双反”而大幅提升，这可能会加重下游电池组件厂商的困境。
进口多晶硅量升价跌
据海关总署最新统计数据，2013年2月我国多晶硅进口量为7991吨，环比增加17.7%，同比增长4.9%。中国有色金属工业协会硅业分会进一步跟踪显示，2月份也是自2011年以来，除2012年9月之外单月进口数量最多的月份。进口单价方面，2月份多晶硅进口均价延续1月跌势再创历史新低，大幅下挫至17.7美元/千克，环比下降4.17%，同比下降37.1%，较2012年全年均价下滑30.2%。
硅业分会对此指出，商务部计划多晶硅反倾销初裁在4月5日前公布，并于2012年11月26日启动追溯征税调查，从2月份进口多晶硅量增价跌的形势来看，国外对中国倾销行为并没有得到有效抑制，反而日益猖獗。
据统计，目前多晶硅“双反”针对的主要对象韩国、美国和德国，仍然维持前三家最大的进口国地位，自韩国、美国、德国进口量占总进口量的87.5%。硅业分会分析人士表示，正是这三家主力军加快推进进口多晶硅的量升价跌势头。
数据显示，2月份中国从美国进口多晶硅单价为12.57美元/千克，仅为去年同期的一半左右。此外，2月份从德国进口多晶硅量环比大幅增加91.9%，飙升至2713吨，而价格也下滑至21.6美元/千克，环比下降13.6%。
与进口多晶硅量潮涌形成对比的是，国内多晶硅产量大幅下滑。据硅业协会跟踪统计，第一季度国内多晶硅产量预计不足1万吨，较去年同期下滑50%以上。
国内厂商举步维艰
硅业分会人士表示，国内产量大幅下滑与国外多晶硅厂商低价倾销有直接关系。特别是在去年多晶硅“双反”导致多晶硅突击进口的形势下，此前勉强维持运转的不少厂家面对持续走低价格也不得以进入停产技改行列。据了解，去年下半年国内维持运转的多晶硅企业近10家左右，目前这一数字已减至4家。
今年2月份以来，由于下游需求拉动以及多晶硅“双反”效应影响，国内多晶硅价格持续出现超过5美元/公斤的上涨。有券商分析师对此指出，近期价格虚高或将提前透支“双反”预期。由于目前商务部推迟对多晶硅双反的初裁日期，多晶硅价格上涨趋势或将无法延续。
可以作为上述说法佐证的是，过去两周国内多晶硅价格环比已基本持平，多晶硅价格上涨态势已显乏力。
上述硅业分会人士对中国证券报记者表示，预计“双反”终裁结果出台可能要推迟到下半年，从目前来看这期间多晶硅突击进口的态势还将延续。而多晶硅价格大幅上涨的动力已显不足，这意味着目前持观望态度的绝大多数厂商短期内仍无复产希望。
据了解，目前维持开工均为一线大厂，而处于二线行列的多家A股公司如川投能源（600674）、保变天威等已基本进入停产技改。另一些前两年新进入的企业如特变电工（600089）等，其巨资投建的上万吨级多晶硅项目或再延迟达产预期。这无疑将考验相关公司的业绩承压能力。
下游企业遭遇两头夹击
多晶硅“双反”短期内考验的不仅是上游多晶硅厂商的承压能力，而随着“双反”终裁的最终启动，下游电池和组件厂商可能将因此被“误伤”。
事实上，自去年商务部启动多晶硅“反倾销”调查以来，就已经收到来自光伏制造业下游厂商的诸多不同意见。他们的普遍担忧是，在光伏行业“两头在外”特征仍未有实质性改观的现状下，多晶硅“双反”带来的国内多晶硅价格上涨，最终可能加重下游制造业的成本负担。
Solarbuzz分析师韩启明对中国证券报记者表示，多晶硅“双反”最终促成后，预计国内多晶硅价格有望从目前的平均15美元/公斤多晶硅价格会回到20-25美元/公斤的合理区间，这其中产生的最大利好将降临到目前仍在坚持生产的4家多晶硅一线大厂上。而对下游环节厂商来说，无疑将带来成本的压力。
“值得注意的是，对于光伏产业链下游企业来说，成本的增加可能只是一方面，如果市场行情好，可以通过提高下游价格来传递到终端。但目前的情况是，下游终端市场短期内大幅上涨可能性存在不确定性，尤其是国内分布式光伏发电市场，由于补贴政策出台缓慢，预计今年国内光伏新增装机规模将远低于此前普遍预计的10GW。”他说。
这意味着，对于下游厂商来说，未来的生存将经历“两头”夹击，这可能对全行业发展都不利。
手机看中经
