转债涨跌互现 偏债型扬眉吐气

　　4月10日，沪深可转债市场以窄幅整理为主，个券涨跌互现，平衡型和偏债型品种涨幅居前。

　　具体来看，平衡型的南山、川投转债分别上涨1.37%、0.78%，居涨幅前两位；偏债型品种无一下跌，如新钢、深机转债分别上涨0.26%、0.52%；偏股型则多数下跌，仅受益于行业好转的国电转债以红盘报收。

　　市场人士表示，当前市场上短期唱空A股的声音渐强，转债市场特别是偏股型品种亦因此承压。与此同时，经济弱势复苏以及通胀回落从基本面上利好纯债市场，近期纯债市场乐观情绪上升，收益率显著下行，从而对偏债型转债走势构成支撑。

　　就后市而言，分析人士认为，当前转股溢价率仍然处于较低位置，即使股市表现不理想，转股溢价率的提升也会使得转债下跌空间较小。经济复苏步伐虽弱但并未停止，A股调整后重拾升势依然可期，而纯债市场继续上涨的动力则不足。因此，后市转债主要机会仍将来自于正股上涨带动转债上涨和转股溢价率提升两方面。