业绩升股价降 电力指数上周跌0.93%

　　火电股业绩无疑是靓丽的，其中ST赣能、长源电力、豫能控股均发布业绩大增的一季度预告。国电电力等个股甚至预告2013年上半年业绩也将大增。但可惜的是，电力股股价却非常不给力。其中，长源电力上周五遭遇跌停板，拖累电力指数上周下跌0.93%，促使电力股出现业绩涨、股价跌的态势。

　　电力股出现如此的走势，自然有其内在逻辑。就目前来看，一是经济复苏疲软，意味着电力使用小时下滑，不利于电力股业绩的持续回升；二是市场对煤炭价格的走势分歧较大，不少资金认为煤炭价格将在6月份以后的煤炭旺季出现反抽。市场倾向于认为火电股业绩已至顶点。

　　但是，笔者认为目前火电股业绩仍有延续可能，因为煤炭价格仍有回落迹象。出于环保因素考验，我国沿海城市已不允许新建火电厂，目前沿海能源需求主要是依靠长距离的输电线路以及以核电、天然气发电来满足。尤其是西南水电通过特高压输变线路向我国上海等沿海城市的输变电线路建成之后，上海、浙江、江苏将用上西南水电，自然对火电需求减缓。沿海火电又消耗了我国40%动力煤，随着未来沿海火电厂需求减少，我国动力煤需求也随之减少。由于未来煤价难以回升，火电股业绩有望延续，从而改善市场对其估值预期。也就是说，火电股近期调整可能会给未来反弹提供了一定的空间。