创业创金稳定收益1期B以24.25%居首
在11只收益率超过5%的创新型产品中，有3只产品来自东证资管
■本报见习记者 李 文
券商集合理财产品自去年以来玩起了“花样”，不仅新发产品数量猛增，还出现了不少创新型产品。去年全年，券商资管共计新发了54只创新型产品，其中不乏量化型产品和分级型产品这些颇受投资者热捧的产品。据WIND数据统计，今年以来，有数据可查的48只创新型产品平均收益率达到3.8%，其中收益率最高的是一款分级型债券产品，创业创金稳定收益1期B，收益率为24.25%。总体来说，今年以来，股票型产品总体表现一般，混合型产品收益相对稳定。
另外，在6月份之后，普通投资者有望通过购买券商公募基金产品来享受券商的投研成果。不过，有业内人士表示，普通投资者与高端客户风险承受能力不同，这也意味着这些产品不可能采取过于激进的投资策略，获得的收益也很有可能低于过往产品。
东证资管3只创新型产品
今年以来收益率超5%
据国金证券提供的数据显示，去年券商资管共发行了54只创新型产品。据WIND数据统计，这些产品中有5只创新型产品今年以来收益率了超过10%，分别是创业创金稳定收益1期B、海通月月赢风险级、国泰君安君得丰一号次级、中信贵宾8号、浙商汇金灵活定增。收益率分别为24.25%、16.89%、16.78%、10.98%、10.85%。除此之外，还有6只创新型产品今年以来收益率超过5%。
创业创金稳定收益1期B的收益率在这54只创新型产品中是最高的，该产品是一款分级型债券产品。事实上，分级型产品在券商资管创新产品中所占的比例较大。所谓分级产品，其实就是把客户依据不同的风险收益特征进行分级，让次级客户承担优先级客户固定收益的产品。业内人士指出，这种产品的特点是只推出一款产品，却同时满足了低风险、高风险两种不同风险偏好客户的投资需求。目前券商推出的分级产品，其优势在于优先级份额收益的相对稳定。不过，目前一些分级型产品仍只是简单采用类似信托结构化产品的设计，产品形式上真正有创新的集合理财仍不多。
在11只今年以来收益率超过5%的创新型产品中，有3只产品来自东方证券。分别是东方红新睿4号普通级、东方红新睿3号、东方红新睿2号，3只产品收益率分别为9.9%、7.2%、8.8%；另有2只产品来自中信证券，分别是中信贵宾8号和中信贵宾7号，收益率分别为10.98%和9.7%；在去年，国泰君安是发行创新型资管产品最多的券商，在54只产品中，有8只产品来自国泰君安。在今年以来收益率超过5%的产品中，有2只来自国泰君安，分别是国泰君安君享重阳和国泰君安君得丰一号次级，收益率分别为9.27%和16.78%。
大通证券2只债券型产品
收益率超10%
今年以来，股票型产品今年以来平均收益率为1.84%、债券型产品平均收益率为3.86%、混合型产品为4.54%、货币型产品为1.05%。
股票型产品中，今年以来收益率最好的是中信卓越成长，达到14.6%。另外，国泰君安君享重阳、中信红利价值、东兴金选1号、国泰君安君享富利、国联金如意3号，这几只产品今年以来的收益率达到5%以上。今年以来，有6只股票型产品的收益率为负，分别为银河99指数、东北证券6号、国泰君安君得发、华融稳健成长2号、国泰君安上证央企50、国泰君安君享融通一号次级。其中，亏损最严重的是国泰君安君享融通一号次级，收益率为-13%。
债券型产品中，有6只产品今年以来收益率超过10%。其中包括了2只大通证券的产品。分别是大通通达一号C和大通三石二号A1，今年以来收益率为75.78%和10.49%。
混合型产品中今年以来收益率最高的是中山金砖1号，收益率为29.4%。收益率最低的是光大阳光集结号策略型一期，为-9.2%。
券商公募产品收益
或低于过往产品
另外，值得投资者关注的是，在今年6月份以后，普通投资者有望通过购买券商公募基金产品来享受券商的投研成果。今年2月18日证监会发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》(以下简称《暂行规定》)正式稿，规定符合门槛条件的证券公司、保险公司和私募基金公司均可申请开展公募基金业务，并从6月1日开始正式实施。业内人士认为，《暂行规定》的实施和大集合的停发同时实行，表明大集合的停发事实上是被公募业务取代。
目前券商资管产品分为大集合、小集合、定向理财和专项资产管理。被称为“小集合”的限定性集合理财产品，指的是产品规模在10亿元以下、客户数量200人以内、单个客户参与金额不低于100万元的理财产品。据WIND数据统计，有数据可查的116只小集合产品今年以来的平均收益率为4.27%。
“大集合”产品客户的参与门槛一般为5万元或10万元，上述产品的目标人群以中高端客户为主。而公募基金的门槛仅为1000元，普通投资者均可参与，更多普通投资者将可享受券商的投研成果。不过，有业内人士表示，普通投资者与高端客户风险承受能力不同，这也意味着这些产品不可能采取过于激进的投资策略，获得的收益也很有可能低于过往产品。
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