券商资管规模一年多来超速膨胀，急速发展过程中潜在的问题和风险也逐渐显露出来。业内一直质疑通道业务并不能给证券公司带来多少实际的业务收入。另外，如果其中存在利益输送的灰色管道，那这项业务对于券商资管来说更是“得不偿失”。
在券商资管正在如火如荼地发行创新产品的时候，一些公司的资管产品却因为打“擦边球”或者违规运行而被令整改。
海通证券日前发布公告称，4月22日，该公司收到上海证监局《关于对海通证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》。主要内容如下：“经查，我局发现你公司发行的”一海通财“系列产品系现行监管规则未予明确的创新型产品，但你公司未按照《证券公司业务创新工作指引》的规定，向中国证监会机构监管部履行创新产品方案报送义务。”海通证券称，针对决定提出的问题，公司组织整改，完善相关工作程序，并对相关责任人进行了责任追究和处分。
不仅如此，随着3月20日以来证监会和各地证监局的资管大检查进入现场检查阶段，证券公司资产管理部门存在的一些问题也逐渐暴露。据悉，监管部门已经锁定了存在于通道类业务中的介绍人佣金，因为此类费用常常不体现在产品合同中，可能隐匿着利益输送、洗钱等金融腐败。
另外，今年以来，监管层也频繁发布关于规范通道业务的相关文件。
3月下旬，银监会下发了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（下称8号文），对银行理财资金投资非标准化债权资产进行限制，剑指银行理财产品。通知要求“理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限”，由此波及到券商集合理财业务。
紧接着，证监会办公厅向各券商下发《关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》（即26号文），督促证券公司加强对与其他机构合作的资产管理业务的风险管理。这被认为是继银监会发布“8号文件”后，监管层对通道业务迅速膨胀担忧、同时鼓励券商开展主动管理业务的又一信号。
值得注意的是，新任证监会主席肖钢曾发表关于“影子银行”的署名文章。另外，在两会期间的第五场证监系统代表委员记者见面会上，全国人大代表、证监会机构部巡视员欧阳昌琼表示，券商资产管理1.9万亿的规模近80%是通道业务，据证监会跟踪观察和日常监管，还未发现风险性事件，但潜在风险隐患值得关注和重视。这些信息都成为业界担忧通道业务面临政策收紧的依据。
业内人士认为，通道业务逐步淡出已经是一个趋势，券商需要以真正有价值的创新吸引融资方和投资者。（李 文）
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