港股港元背离 恒指创三个月新高

　　继上周五公共假期休市之后，港股20日呈现补涨行情，恒指高开高走，创出今年2月4日以来新高，最终收报23493.03点，涨幅1.78%，成交量也有效放大至691亿港元。尽管由于美元走高，导致港元汇率近期出现贬值之势，但美股的连创新高还是给港股投资者带来正面刺激；更为重要的是，前期一直低迷的A股市场在经济改革预期的推动下已企稳回升，且股指的扬升得到成交量的有效配合，在内外联动效应的助推下，港股市场备受鼓舞，恒指短线有望冲击2月份创下的阶段高点甚至24000点整数关。

　　从20日盘面表现来看，基本上延续了近期的普涨特征。其中，重磅蓝筹汇丰控股股价放量突破90港元大关，并创出2011年2月份以来新高。腾讯控股在飙升6.25%之后，股价自上市以来首度突破300港元，报309.4港元。

　　按照以往的经验，港股与港元汇率的走势呈现较为明显的正相关关系，港元是反映香港市场流动性的最鲜明指标，而流动性环境对于港股走势则至关重要。自5月初以来，二者的联动关系被打破，在美元持续走高的背景下，港元延续贬值之势，而港股市场仿佛并不为之所动，在美股与内地A股联袂做多的背景下，港股续创新高。

　　就后市而言，投资者应对港元转弱给予充分的警惕，从目前来看，美元进入中期升势的可能性较高，一旦中国经济增速下降，则国际热钱难免集中流入美元资产，在此背景下，港股将存在转弱风险。