俗话说，出来混，最后总是要还的。
据监管部门通报的最新消息，民生证券、南京证券因保荐业务涉嫌违法违规，已被立案调查。对于“呼声”更高的国信证券和光大证券，监管部门表示，正在对其保荐业务过程中是否涉及未勤勉尽责的问题展开了解核实。
此前，平安证券率先拿到罚单，被暂停保荐资格三个月。不过，由于认错态度较好且主动垫资3亿元成立投资者赔偿基金，平安证券获得了监管部门的认可和市场的普遍好评。正所谓态度决定一切。
这意味着，新一轮IPO重启尚未开闸，数家券商摔倒在了黎明之前。如果再算上中信证券前高管、固定收益部执行总经理杨辉涉案被查，不难发现，券商可谓是“被逼到了墙角”。
问题是，谁把券商逼到了墙角？与其说是监管部门，毋宁说是券商自己。
一是，“靠天吃饭”习性难改。
突出表现在券商经纪与自营两大传统业务上。如果把“靠天吃饭”的概念扩充一点，比如说“靠别人吃饭”，券商的发展前景更值得担忧。
上一期《证券业》周刊推出“券商创新发展‘体检’之资管业务”，发现在去年下半年数月时间内规模扩张6倍的券商资管，其实只是好看不好吃，华而不实。撇开为银行、信托打工的收益率极低的定向型通道业务，2万多亿元规模的券商资管业务中，体现券商专业投资能力的主动管理部分并不多。
本期《证券业》周刊推出“券商创新发展‘体检’之经纪业务”，我们发现，一直以来给券商业绩“挑大梁”的证券经纪业务，正在经历一场从量变到质变的情势变化。2012年，证券经纪业务在券商收入占比中首次下降至40%以下，意味着经纪业务“挑大梁”的状况将逐渐难以为继。
二是，“追求速度”制约缺位。
这主要是指投行业务。不无遗憾，近几年，国内券商中投行业务发展得快的，合规与风控方面又存在一些缺陷，突出表现为一种“野蛮生长”的态势。比如这几年投行业务规模、市场占有率提升很快的平安证券等，被迫“踩刹车”并谋求投行业务转型再造。
一言以蔽之，国内券业到了必须思考转型升级的关口，国内百余家券商到了要以创新谋发展和苦练专业内功的时候了。参照借鉴国际券商投行的发展经验，券业未来发展的主要道路或方向有两个，一是大资管，二是大投行。无论哪个方向，都对券商的专业执业能力提出要求。（熊 欣）
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