交易所信用债继续回暖

　　5月23日，伴随资金面好转以及汇丰PMI数据利好，交易所信用债市场继续小幅回暖，沪市三大信用债指数全线收红，个券收益率多数下降，但中低评级券种表现总体欠佳。

　　企业债方面，上证企债指数续涨0.06%至165.31点，个券多数上涨，收益率小幅下行。活跃券种如沪市城投债AA级10楚雄债收益率下行2.16BP，11双鸭山收益率微降0.33BP；深市城投债AA级09怀化债收益率微跌0.49BP，AA级民营企业债08奈伦债收益率出现约2BP的上行。

　　公司债方面，上证公司债指数涨0.11%至146.79点，中高评级品种涨幅居前，如AAA级10石化01收益率下行5.31BP。地产类收益率多数下行，如08万科G2大降18.76BP，08新湖债下降6BP。值得一提的是，已正式公告将于7月8日暂停上市的11超日债连续第二个交易日净价下跌，23日收报66.792元，收益率大涨151.31BP至22.9384%，两日累计上行近250BP.

　　此外，评级普遍较高的分离债存债多数上涨，成交首位的08石化债收益率下行8.7BP至3.84%。

　　分析人士指出，除了资金面好转之外，5月份汇丰PMI初值创下近七个月新低、且跌破50荣枯线，给债券市场带来了持续回暖的支撑。不过，考虑到在经济复苏偏弱、调结构持续的背景下，部分行业可能面临经营困难，违约风险也随之上升，因此未来信用债投资的主要方向仍宜以中高评级品种为主。