锦富新材：智能终端业务望显著改善

    招商证券研究报告指出，锦富新材传统光学膜业务受益于高清大尺寸化趋势以及电视产业向大陆转移的本土配套化需求，全年仍有望稳健增长。锦富台湾同行华宏股东会对行业景气也报乐观态度，预估二季度收入环比增长15%，并预估下半年旺季将使全年达到4:6营收比例。锦富在光学膜客户及竞争力要强于华宏，理应比华宏增速更高。公司上半年受到去年苹果高基数而今年上半年无新品推出影响，但因光学膜市场不错，二季度仍将环比向上，上半年虽增速不高但绝对业绩应不低。而下半年伴随苹果新品发布，以及石墨散热片、OCA胶、专业设备等新品和新客户突破，相关业务将迎来较大向上弹性，下半年业绩将得到显著改善。

    招商证券表示，锦富新材股价前期受创业板调整下跌幅度较大，短期已具有较高安全边际。未来智能终端将打开盈利和估值空间，公司下半年业绩有望显著改善，维持2013和2014年EPS1.00元和1.40元预测，今年动态市盈率25倍，相对同类电子成长股被低估，业绩和估值均有向上弹性，后续有望业务拓展超预期因素，维持“强烈推荐-A”评级。