A股仍延续低位横盘格局，周二沪综指收涨0.14%报2159.29点，深综指涨0.18%报979.43点，成交一再缩小。昨消息面比较杂乱，市场或一时不易判断，所以买盘卖盘均不大，造成缩量现象。当然，资金面紧张也是出现缩量重要原因之一。
IPO方面有了稍微可靠的消息，证监会副主席姚刚要求券商7月底做好IPO准备。据他透露，IPO不采取批量发行方式。该消息属于利空，但A股对此消化已久，当靴子落地时，实际上有不跌反涨的可能，一方面是因为害怕IPO的人早已抛售了，剩下的人要么对此不是十分敏感，要么是被套牢无法动弹；另一方面是因为有关机构为了IPO顺利成行或许会有些护盘动作。
不过笔者认为，即使恢复IPO之初股指有段上涨，也走不了太远。护盘目的无非是消解人们对IPO的恐慌，但并不能改变IPO对盘面的实质影响。
统计局新公布数据显示，我国70个大中城市5月份房价同比上涨的有69个。另外，商务部新公布数据显示，5月实际使用外资同比微增0.29%，增速创4个月新低。
楼市热络数据势必限制管理层松动货币的空间，所以可视为利空。不过据外媒报道，我国周三晚间或将降准。另据市场传言，国内一些商业银行也在游说或施压央行降准。上述房价普涨消息和市场资金面紧张消息构成一对鲜明的矛盾，所以很难判断央行如何应对。
笔者认为央行应有降准动机，只不过是在等待一个不太敏感的时机。但本周三晚间降准的可能性不大，因为央行一般喜欢“出其不意”。不过出于稳妥考虑，投资者可先看看今日公开市场操作动向，然后再调整预期。如果公开操作释出资金较大，则可降低降准预期，反之可略微提高。即便真的降准了，笔者认为其有助于股指短线反弹，但难以彻底改变股指弱势。
投资者对于货币宽松应作全面理解，不能仅看表面。就降准来看，自然说明了资金面趋紧，而对冲手段通常并不能足额抵消其负面效应。6年前人民币升值和股指冲上6000点时，当时管理层不断提高存款准备金率，但无法完全回收流动性，所以股指才出现疯涨。现在的情形恰恰相反，有可能是央行一路降准，股指一路下跌。
至于降息则可能性更小，因在我国特殊情况下，降息反可能带来资金面进一步紧张，因这意味着利差优势丧失，热钱必然会进一步加紧外逃，进而使得外汇占款下降，货币注销。
问题的根源不在于降息、降准或升息、升准，而是一些根本性因素已由量变积累成质变，这包括人民币已接近均衡价值、经济增长红利消失、房价过度透支等。
短线操作方面，投资者可暂且持股观望，等待“某种形式”的货币宽松，然后趁高降低仓位或调整持仓结构。
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