流动性警报未消除 中报行情能否助A股翻身

　　即便上周五金融地产股联手反攻,将股指托升至1980点一线,但A股还是难逃4年来单月最大跌幅的命运。上周末举行的上海陆家嘴论坛上,“一行三会”就市场热点发表了讲话,投资者对这些言论解读不一,多空博弈明显

　　上半年A股领跌

　　6月28日是6月最后一个交易日,在市场传言地产股再融资将放开的影响下,地产、金融等权重股纷纷上扬,带动上证综指一举翻红,盘中涨幅一度攀高至2%;深证成指在万科A一度冲击涨停的推动下,盘中涨幅一度达到4%,表现异常强势。在没有更多利好刺激的情况下,股指盘中出现回落,但午盘之后,银行股突然发力,与此同时,最近股价连创新低的中石油也异军突起,将股指稳定在红盘之上。

　　当日,上证综指收报1979.21点,涨幅为1.5%;深证成指收报7694.47点,涨幅为1.99%,均创下6月单日最大涨幅。不过,6月份的17个交易日中,上证综指有14个交易日下跌,6月股指收绿无法避免。

　　6月,上证综指累计跌幅达13.97%;深证成指累计跌幅达16.89%,均创下自2009年8月以来的最大单月跌幅。

　　A股上半年的行情也因6月的持续下跌,再度进入全球股市跌幅榜的前列。Wind资讯统计显示,年初至今,上证综指累计下跌12.78%,深证成指累计下跌15.6%,表现仅仅好于巴西和俄罗斯股指。

　　“不要与巴西和俄罗斯比,应该与美国三大股指和欧洲、亚太主要股指比较,这样就会发现,A股再度熊冠全球。”股民杨斌在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　市场警报未消除

　　经历一个月的调整之后,市场对于反弹的渴望越来越高。上周五的反弹被部分投资者解读为“国家队”护盘或机构抄底的行为。不过,也有部分专业投资者对A股下半年的走势持较为谨慎的态度。这从侧面反映出市场多空之间的分歧。

　　上周末,证监会例行发布会上,针对近期A股市场出现较大幅度波动的情况,证监会新闻发言人表示,总体看,市场受临时性、突发性因素的影响正在逐步消除,市场运行恢复稳定,近4个交易日专业机构投资者合计净买入股票23亿元。

　　“从周末消息面来看,监管机构有非常积极的表态,流动性问题引起的最坏预期已经过去,市场存在进一步反弹的需求。”上周末,一位股龄超过15年的大户吴先生对《国际金融报》记者表示,“只要A股能够在1950点守住两个月,A股就将脱离跌跌不休。”记者注意到这位股民的账户中,超过2/3的资金已经入市。

　　不过,部分机构投资者的态度并不乐观。“截至目前,我们并没有看到实质性的利好。对于流动性问题,央行虽然公开声明,敦促大行拆出资金、暂停央票与正回购操作,确实已经稳定了市场预期,但‘危机’警报尚未解除。后患不除,市场难有突出表现。”上海一家券商资产管理子公司投资经理对记者表示。

　　瑞银证券最新发布的研究报告认为,未来市场的走势可分为三个阶段:阶段一是央行表态稳定市场,扭转投资者的恐慌预期;阶段二关注货币市场资金利率的下行空间有多大;阶段三关注企业基本面是否会受到金融机构降杠杆的影响。

　　中报行情或启动

　　对于下半年A股市场的走势,券商研究机构存在较大的分歧。

　　中信证券较为乐观,判断A股处于长期相对底部,下半年多空因素交织,上证综指的运行区间在1900点至2500点。安信证券预计,下半年A股市场的投资机会可能弱于上半年,而上半年上证综指最高点位在2444.8点。方正证券则预计,下半年上证综指的运行空间在1750点至2300点,相对更加谨慎。

　　至于投资策略,7月至8月市场压力较大已经成为市场共识,在此背景下,受宏观政策调控干扰较小的非周期性股票,如旅游、医药、食品饮料、文化传媒等机会较大。另外,2013年上市公司半年报披露将从7月中旬开始,这也意味着A股将进入中报行情。据同花顺数据统计,截至6月28日,沪深两市共有927家公司发布了中报业绩预告。其中120家预增,126家续盈,50家扭亏,284家略增,预喜的公司共有580家,占发布总数的62.5%。市场分析人士表示,整体看,今年中报不会有太多亮点,对业绩大幅增长的公司,投资者要仔细甄别,是否因为主营业务好转带来的盈利。

　　而9月之后,由于将召开党的十八届三中全会,城镇化、金融改革、环境保护等改革将陆续出台,银行、地产、券商、水泥、建材、信息服务、消费电子、环保等行业将享受改革红利。