险资仍钟情银行间回购市场 购买货基兴味索然

　　上证报记者从业内获悉,部分保险资金目前仍钟情于在银行间市场做质押式回购,通过借钱给其他机构来获取收益。

　　作为一种流动性管理工具,货币基金上周遭遇机构大量赎回,其中部分保险机构也悄然参与其中。据记者了解,赎回的保险资金一方面流入了银行间市场做质押式回购而获取套利;另一方面,则充当了救急资金,通过协议存款或银行理财产品的方式,对资金紧张的银行施以援手。

　　值得一提的是,隔夜和7天质押式回购利率已连续7个交易日回落,昨日分别下跌至4.42%和5.45%的水平。“虽然有所回落,但较5月仍处相对高位。实体经济不振,资金不愿意进入,加上市场对于影子银行的忧虑,使得人们对于流动性的担忧仍难以释怀。”部分受访的保险公司投资经理表示,由于货币市场套利机会仍存,目前其重新买入货币基金的意愿并不强烈。

　　事实上,不止是对货币基金的兴趣骤减,在不少保险机构看来,整个权益配置的吸引力也在下降。有保险机构投资经理直言,市场无整体性机会,我们不会选择大规模建仓,今后在股票市场博弈的空间也越来越少。

　　面对股市、债市的动荡,对于手握万亿资金的保险机构而言,传统的“证券类投资标的”眼下形同鸡肋。为此,保险资金不得不另辟蹊径,寻找更合适的投资出口,力求找到收益更高更稳健的投资品种,以摆脱其对资本市场的长期依赖。

　　除了在银行间市场做回购,保险机构眼下做得较多的当属债权投资计划。2012年10月和2013年2月,相继下发《基础设施债权投资计划管理暂行规定》和《关于债权投资计划注册有关事项的通知》。前一份文件放宽了偿债主体和投资项目的要求,后一份文件则确定了债权投资计划发行由备案制改为注册制。

　　随着债权计划的放开,在不少省份,大量以债权计划形式参与地方性基础设施融资的保险资金,已成为当地重要的新兴融资渠道之一。据了解,近期平安、太保、泰康等一批保险机构就分别与湖北、南京、昆明等地方政府签订融资对接协议,参与当地的市政基础设施建设。(来源：上海证券报)