发行中小企业私募债 开辟直接融资新天地

　　2012年5月,我国中小企业私募债业务试点正式启动。中小企业私募债作为我国第一个不需要行政审批、无净资产和盈利能力限制的完全市场化的债券产品,扩大了我国资本市场服务民营企业和实体经济的范围,成为破解中小企业融资难题的重要方式之一。那么宁夏企业该如何利用发行“中小企业私募债”进行融资呢?记者对宁夏回族自治区政府副秘书长、金融办主任李文华进行了专访。

　　记者:什么是中小企业私募债?中小企业发行中小企业私募债的优势有哪些?

　　李文华:所谓中小企业私募债,是指在中国境内注册的未上市的中小微企业,依照法定程序,以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。

　　对于中小企业来说,发行中小企业私募债有很多优势。一是开辟直接融资渠道,降低企业综合融资成本,有助于在经济形势和自身情况欠佳时保持债务融资资金的稳定性;二是发行审核采用“备案”制,审核周期短、速度快;三是发行规模比例未作限制,筹资规模由企业与承销商协商决定,筹集资金规模大,发行期限、期权条款、担保等发行条款灵活;四是允许募集资金灵活使用,企业可根据自身业务需要设定合理的募集资金投向;五是有助于提高企业市场影响力,提升企业形象。

　　记者:发展中小企业私募债对宁夏经济发展有何影响?

　　李文华:国务院批准的“宁夏对外开放型经济试验区”及“银川综合保税区”的建设,将使宁夏经济发展迎来前所未有的机遇,但与发达省份相比,目前宁夏经济总量偏小、整体实力偏弱,市场对资源配置的基础性作用发挥尚不充分,特别是资本市场发展不活跃,直接融资能力不足,服务实体经济的能力有待提高,中小企业融资难、融资贵的问题比较突出,制约了地方经济社会的发展。

　　根据统计数据,截止2011年底,宁夏企业总数为25153户(不含铁路运输、金融业、地质勘探业、教育、卫生等491户在内),其中中小微企业24326户,占企业总户数的96.7%。近年来,中小微企业在创造企业增加值、提升企业利税、增加就业岗位、提高居民收入和维护社会稳定等方面,为宁夏经济和社会发展贡献了重要力量。但是,由于金融服务体系不完善,中小企业直接融资难、银行贷款难、信用担保难的问题非常突出。同时,中小企业融资成本也较高。据测算,宁夏银行业金融机构贷款加权平均利率为8.73%,如再加上担保费率(收费较低的政府出资的担保机构,担保费率区间在1.8%-2.8%),中小企业的融资成本超过11%。因此,积极推动宁夏中小企业私募债的发展将有利于拓宽广大中小企业的融资渠道,推动中小企业健康快速发展,为宁夏经济社会稳定发展创造良好环境。

　　记者:哪些企业可以发行中小企业私募债券?

　　李文华:根据沪、深证券交易所的试点办法,试点期间中小企业私募债券的发行人为未上市中小微企业,具体来说,是指符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》(工信部联企业〔2011〕300号)规定的,但未在沪、深证券交易所上市的中小微型企业,暂不包括房地产企业和金融企业。

　　记者:企业应如何申请和发行中小企业私募债?

　　李文华:符合发行中小企业私募债条件的中小企业,应当聘请具有承销资格的证券公司作为承销商,由承销商制作私募债券申请材料报送至上海或深圳证券交易所备案。证券交易所对备案材料完备性进行核对。备案材料完备的,交易所自受理材料之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》。发行人在取得《接受备案通知书》后,应在6个月内完成登记和发行工作。

　　记者:宁夏金融办将采取哪些措施支持企业发行中小企业私募债?

　　李文华:宁夏金融办将从两方面努力支持宁夏中小企业私募债的发展:一是,对宁夏中小企业进行积极宣传和引导,使其在了解中小企业私募债的基础上,利用发行中小企业私募债做大做强;二是,在资本市场上进行专业的资本运作,发挥好专业中介机构的力量能起到事半功倍的效果,宁夏金融办将邀请相关中介机构发挥专业水平,积极为宁夏中小企业私募债做出努力。以发展宁夏中小企业私募债券市场为契机,丰富中小企业的融资渠道,缓解中小企业融资难题,提高直接融资比重,改善宁夏资本市场结构。(证券日报)