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股市下跌融资调仓 6月融资“新面孔”出炉

2013年07月05日 07:40   来源:中国证券报   

  6月A股哀鸿遍野,但股市暴跌也给投资者攫取“带血的筹码”提供了难得的机遇。从6月融资净买入情况看,航空动力等8只个股融资净买入大幅上升,且为今年以来首次出现买入力度居前的情况,属于典型的融资“新面孔”。根据此前几个月的经验看,上述融资买入规模首次飙升的个股,在未来市场企稳以及反弹过程中,有望带来超额收益。

  股市下跌融资调仓

  进入今年6月份后,沪深股市出现明显的加速下跌走势,以沪综指为例,该指数6月全月下跌13.97%。指数尚且出现如此惨烈的调整,个股调整幅度更是可以想象。在系统性风险明显释放的6月,两融市场中的融资投资者的策略也明显发生了变化。

  从整体融资数据看,6月投资者融资积极性明显受到抑制。实际上,从今年以来各月的融资余额变动看,几乎每个月都保持着10%以上的高速增长,但进入6月份后,这一增长明显放缓。统计显示,6月最后一个交易日市场融资余额为2185.22亿元,而5月最后一个交易日则为2176.29亿元,6月融资余额仅较5月份环比上涨了0.41%,与今年此前几个月的数据相比明显异常。分析人士认为,6月融资余额增长缓慢的原因在于,由于杠杆因素的存在,两融投资者对市场系统性风险的厌恶程度更高,这使得其在市场暴跌阶段改变了此前激进的操作风格。

  6月融资市场另一个显著的变化是,尽管整体融资余额保持不变,但投资者调仓的频率明显加快。从今年前5个月的统计看,融资净买入额首次飙升的个股虽然每个月都会出现,但数量并不是非常多,基本保持在10只左右。但从6月看,在当月融资净买入额居前的50只个股中,有17只个股都属于融资买入力度首次明显加大的个股,这在以往并不多见。分析人士认为,这意味着融资投资者在6月份进行了较大规模的调仓。一方面,市场系统性风险加大,令投资者加速获利了结此前的融资牛股;另一方面,市场下跌也带来了机会,大量个股在暴跌中显现投资价值,从而获得了融资资金的关注。

  八张“新面孔”引人关注

  根据以往经验,如果行情实现企稳或者反弹,那么新晋融资“新面孔”中出现阶段牛股的概率会非常大,典型的例子如今年早些时候的冠豪高新、机器人、欧菲光等个股。在6月融资新面孔中,航空动力、鼎立股份、安琪酵母、卫星石化、许继电气、中环股份、西藏矿业、凤凰传媒等8只个股的融资净买入额居于当月个股融资买入前20名,后市最具备成为阶段牛股的可能。

  上述8只融资净买入额大幅提升的个股具备两大特点:其一,大部分为小盘股。比如,鼎立股份的总市值为85亿元,安琪酵母的总市值为60亿元,卫星石化的总市值为88亿元。除了凤凰传媒的总市值超过200亿元以外,总市值在100亿元以下的小盘股明显占据多数。分析人士认为,融资调仓继续转向小盘股,或许透露出,尽管不少投资者对创业板等小盘股今年以来的大幅上涨“忧心忡忡”,但在场外资金进入有限且经济整体低迷的背景下,小盘股未来仍可能是激进型投资者的首选。

  其二,具备重组概念的个股受到投资者追捧。比如,在6月融资净买入额居前的个股中,航空动力今年以来大部分时间处于停牌重组状态中,6月18日刚刚复牌,有分析人士认为公司后续仍存在进一步重组预期;又比如许继电气6月中旬公告发行股份购买集团下属电力装备制造业相关资产;还比如鼎立股份也持续存在收购中凯稀土股权的预期。重组概念股受到融资青睐,与A股市场“弱市看重组”的历史风格规律相符合,如果市场暂难摆脱颓势,分析师人认为重组这一市场热点有望延续。


(责任编辑:魏京婷)

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