个别银行约1成净利或受流动性冲击 平安银行最受伤

忧资产质量下行 平安银行最受伤

忧资产质量下行 平安银行最受伤

　　银行股仍缺乏催化剂 个别银行约1成净利或受“钱荒”冲击

　　为何同样遇到“钱荒”，部分银行个股跌幅超过20%，部分银行却相对坚挺？银行股走势分化的背后还蕴藏了哪些风险？即将披露的银行年报，又应该留意哪些数据？

　　连日来，带着这样的疑问，记者采访了诸位银行业人士，业内普遍认为，“钱荒”的忧虑虽暂告一段落，但监管层对影子银行膨胀带来的风险已有较为清醒的认识，部分在影子银行业务上表现较为激进的银行，在净利占比中约有10%的业务将受影响，而即将披露的半年报也会显示银行资产质量加速下行的情况。此轮大跌中的“领头羊”平安银行就是在一系列数据上让投资者“不放心”而遭到抛售的。

　　昨日，银行股集体由绿翻红，不过全日表现并不强劲，多数银行股涨幅2%以内。从“钱荒”爆发至今，以平安银行、兴业银行、民生银行为代表的个股受挫较为严重。业内认为，部分在影子银行业务上表现较为激进的银行，在净利占比中约有10%的业务将受“钱荒”影响。

　　商业银行发力同业业务其快速增长惹业界忧虑

　　整个6月份，平安银行以22.42%的累积跌幅领跌银行股。分析人士指出，平安银行同业业务快速增长是市场人士对其基本面的担忧的原因所在。而中原证券分析师陈曦指出，平安银行1季度净利润增长的主要拉动因素正是前几个季度同业业务的快速增长。

　　数据显示，1季度平安银行总资产规模较年初增长32%，其中同业资产同比增长58%，使得1季度生息资产平均规模同比增长26%。

　　但自年初至今，伴随着银监会8号文、债市风波、钱荒等金融市场大地震，中国金融去杠杆化的逻辑正在显现，同业业务受到关注。

　　央行日前发表的《2013年中国金融稳定报告》中就指出，同业业务的快速增长，在一定程度上绕开了贷款规模限制，一些同业资金在体内循环，弱化了金融机构服务实体经济的能力。

　　事实上，除了平安银行，民生银行、兴业银行大跌也是因为在同业业务上表现较为突出。兴业银行对此回应称：“如果说这种局面（钱荒）维持到7月底，对我们收入的影响约5亿~6亿元，占我们整体盈利的1%左右。”民生银行也力证自家流动性管理处于正常状态。

　　然而，平安银行仍处于沉默状态。有分析指出，“平深恋”落定之后，外界原本期望新平安银行背靠中国平安这棵大树发挥协同效应，不过目前的情况来看，协同效应与市场预期有一些差距。

　　外资机构的话该信吗？

　　外资机构持续唱空的言论也打压了银行股。例如，摩根大通在6月中发表的报告中称，民生银行的小微贷款增长过猛、占比过高、对于小微贷款的不良确认政策较为宽松，显著增加信贷风险的隐患。

　　然而，在“看空”报告出炉同时，外资机构在6月21日~27日期间累计增持民生银行H股达1.85亿股，占总股本的0.42%。

　　招商证券的报告就认为，目前外资研究机构和媒体对银行短期困难已经过度渲染，银行股价对应2013年PE5.0倍、PB0.9倍，明显悲观过度，“无论是经济下行和政策挤泡沫导致的资产质量压力、还是同业市场收紧对银行扩张的负面影响，均已在股价上充分反映”。

　　资本市场：银行股风险来自资产质量在下行

　　进入7月份，各家银行的中报会陆续出炉。东方证券分析师金麟预计，净利增长上仍将保持较快速度增长，但资产质量下行是业界最为关注的。“银行股短期内缺乏催化剂，中期则面临资产质量下行的压力”，金麟说，中报可能会显示出银行逾期贷款加速生成的境况。

　　仍以平安银行为例，该公司1季度不良率为0.98%，余额74亿元，环比升3bp（基点）和5亿元，其中损失贷款增长较快，环比增4.6亿元；关注类贷款91亿元，环比增19亿元，占比提升20bp至1.2%；逾期贷款191亿元，比年初增加31%，90天内增加较快。

　　同花顺iFind统计数据显示，从2012年一季度开始，平安银行的不良贷款拨备覆盖率逐季下降，到今年一季度，已经从253.35%下滑至182.32%。

　　资本充足率不足也给银行融资带来压力。一季报显示，无论是核心资本充足率，还是资本充足率两项指标分别为7.28%和8.79%，离红线分别只有0.78个百分点和0.29个百分点的距离。分析称，核心资本充足率下降主要反映了较快的资产增速。

　　此外，数据显示，一季度末平安银行不良率为0.98%，新增不良贷款5亿元。分析指出，不良率与关注率的持续上升，将会对银行造成较大的风险压力。

　　另外，近期不少银行为争夺资金，不惜以高息吸存，中短期银行理财产品的收益出现“倒挂”，这会否给银行的融资成本带来较大压力？金麟认为，理财产品的收益率提高并不会明显抬升融资成本，“这些融来的资金也主要配置同业资产，银行的收益也高了”，但在影子银行上表现较为突出的业务，利润的影响就会大一些。

　　“初步估算，整顿影子银行一方面给银行带来利差损失，多数银行这部分的损失在净利的3%以内，但一些银行净利中有约10%的规模投向了影子银行，这部分的损失程度要看监管压缩的力度和银行自觉处理的程度。”一位银行业人士分析指出。

　　名词解释：“不良贷款拨备覆盖率”

　　是银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率，它是衡量商业银行贷款损失准备金是否充足的一个重要指标。文/表本报记者刘新宇、周慧实习生陈毓泰