因连续两年亏损，*ST超日10亿公司债(11超日债)终将在7月8日被正式暂停上市，但在上周5个交易日中，3个交易日11超日债逆势上涨，本应是投资者离场止损的最后机会，竟成了抄底资金豪赌的盛宴。分析人士指出，在暂停上市致使11超日债流动性大为降低条件下，抄底资金更多打算将该券持有到期以博取超额收益。不过，*ST超日经营业绩和资金状况暂无好转迹象，11超日债发生实质性违约可能性仍然极大。

　　在去年3月发行了5年期的10亿元公司债后，光伏业的寒冬让*ST超日的业绩愈发难看，经营业绩的恶化和债务负担的加重让11超日债背后信用风险不断暴露，贷款逾期、遭债权人诉讼等风险事件也让*ST超日成为舆论关注焦点。而去年年报显示，*ST超日共亏损16 .76亿元，已经连续两年处于亏损状态。

　　在11超日债违约风险引起市场警惕后，投资者纷纷选择用脚投票，11超日债价格盘中一度跌至59 .8元，发行人*ST超日的主体评级也由当初A A被下调至CCC。

　　而按照深交所有关规定，若发行人连续两年业绩亏损，其发行公司债将面临暂停上市风险，而深交所最终决定，11超日债将于今年7月8日起正式在集中竞价系统和综合协议交易平台暂停上市。这意味着，11超日债将不能公开交易，流动性大大降低。

　　对此，中金公司认为，若11超日债暂停上市后，将暂时丧失流动性，且后续扭亏无望，有彻底丧失流动性的风险，暂停上市前一周将是投资者止损的最后机会。

　　不过，从11超日债上周表现来看，周一、周二两个交易日连续上涨，随后尽管出现下挫，但被暂停上市最后一个交易日仍然处于上涨态势，价格最终定格在65 .15元，一周上涨6.61%。

　　国内某银行系基金公司债券分析师在接受《经济参考报》记者采访时表示，此时进场的资金可能更多是一些私募基金和个人投资者，已经不再考虑流动性，主要是打算持有到期博取超额收益。此外，更有业内人士称，目前进场资金更像是参与赌博，在赌未来光伏行业好转以及地方政府会出手救助。

　　尽管抄底资金豪赌让11超日债上演“最后的狂欢”，不过从目前*ST超日业绩来看，如期偿债几率并不高。*ST超日最新发布一季报则显示，今年1至3月份营业收入为0 .94亿，同比下降74.26%，归属于上市公司股东的净利润则为-2.63亿，仍然延续以往亏损态势。此外，*ST超日还有13.76亿元银行贷款逾期，已经被数家银行起诉。

　　“从超日过往几年的业绩来看，其最好的表现无非是2010年和2011年第3季度单季盈利1亿元出头的水平，说明如果仅仅依靠公司自身的恢复，即使是光伏行业有复苏，公司2013年都扭亏无望，从而终止上市的概率非常高。”第一创业证券分析师胡泽利分析称。