6月份,欧元走出先扬后抑的过山车行情。欧元兑美元6月开盘价为1.2982,6月首个交易日小幅下探1.2954后,上半月即连涨2周,至6月18日最高反弹到1.3415的4个月高位。但下半月,受到美联储表态将提前收紧QE3及欧元区利空因素夹击,行情风云突变,欧元兑美元又连跌2周,几乎抹去全部涨幅,被打回弱势原形。
希腊危机仍有隐痛
虽然美联储在6月中旬表态将提前退出QE3刺激政策是造成欧元6月走势虎头蛇尾的主要原因,但希腊债务危机隐痛再现,也是打击欧元多头信心的重要原因。
自去年下半年欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)“三驾马车”达成救助希腊的一揽子计划后,希腊债务危机似乎已风平浪静,但近期又泛起浪花。
希腊政府在7月份有约40亿欧元的资金缺口,为节省财政开支,希腊总理萨马拉斯断然宣布解散已有75年历史的国营的国家广播电视公司,不过,此举引发希腊国内政局动荡。希腊执政联盟中最小的党派民主左翼党宣布退出执政联盟,导致萨马拉斯领导的政府在议会中仅保持3席的极微弱多数优势。
部分欧元区国家的央行不愿对其持有的希腊国债进行展期,导致希腊的欧盟/IMF纾困资金最近遇到可能出现融资缺口的情况。希腊10年期国债到期收益率从5月时的8%飙升到接近12%,表明希腊危机仍有复发的隐痛。因此,关键还看欧盟/IMF能否如期在7月底完成正在希腊进行的审查。
经济状况依然低迷
德国智库ZEW和IFO经济学家都对德国经济前景表示乐观。ZEW经济学家认为,民间消费、良好的就业形势及薪资增长是驱动德国经济增长的主要动力,预计下半年增长加快,但幅度不大;IFO经济学家沃拉博表示,出口预期改善,推高6月德国企业景气指数,德国第二季度经济增长可能会远高于第一季度。
德国6月ZEW经济景气判断指数从5月的36.4上升至38.5;6月IFO企业景气判断指数由5月的105.7回升到105.8。
不过,德国央行警告,在今年第二季度或录得较为强劲的增长之后,有迹象显示德国经济将在夏季放缓。德国央行报告指出:“鉴于4月订单情况再度转弱,对未来几个月的生产预期已大幅下调。短期内出口前景也是如此。”德国和欧元区6月PMI初值数据也印证经济前景低迷。德国6月综合PMI初值升至50.9,但6月制造业采购经理人指数(PMI)初值跌至48.7,连续4个月萎缩;欧元区6月综合PMI初值48.9,依然持续萎缩,6月制造业和服务业PMI初值也均陷于萎缩状态。
短期内经济复苏无望,这是市场在6月中旬后反手做空欧元的又一个原因。
今年低点将受考验
欧洲央行总裁德拉吉近期表示,因通胀处于低位而失业率较高,欧洲央行退出宽松货币政策仍很遥远。欧美货币政策前景迥异,将使欧元7月以探底为主。
技术面上,依周线图观察,欧元兑美元RSI指标已跌破50中位线,趋势向下,预示短期走势基调为寻底格局。下档首道支撑将在1.2920附近,跌破将直接考验3、4月份创下的年内低位1.2745一线的支撑有效性。
7月份,欧元兑人民币预计在8.06一线有阻力,将向下测试7.86一线支撑。交通银行上海分行 叶耀庭
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