看似突如其来的银行资金紧张风波,却再次落脚于金融需要支持实体经济命题。
眼下，资金紧张风波有所平抑，暴露出的金融问题，特别是银行资金“空转”情况却亟待解决。从国家和监管部门给出的答案来看，将银行资金导入实体经济，支持实体经济发展似乎是治本之策。
金融与实体经济密不可分，一方面，稳增长、调结构、促转型、惠民生，需要金融发挥重要作用；另一方面，实体经济是金融发展基石，金融不能脱离实体经济自行成长。
虽然有专家将银行资金“空转”归因于实体经济不济，但资金“空转”“转”出的资金紧张风险，却再次提醒银行机构，杜绝“空转”，支持实体经济发展始终是正途。
资金“空转”危害大
“虽然资金‘空转’会使银行在短期内轻松获利，但极易引发银行流动性风险，进而导致资产质量下降，并使银行信用受损，最终的结果完全有可能让银行的成本和风险数倍于收益。”某业内人士向记者表示。
有关部门数据显示，6月前10天，全国银行信贷增加迅猛，其中，银行新增贷款70%以上是票据融资，甚至出现动用隔夜拆借资金做票据贴现的情况。与之相对的是，一般性贷款增加很少，这说明很多钱没有落到实体经济中。
对于这种现象，内蒙古银行首席经济学家苑德军解释说，近几年做大做强同业业务几乎成为银行机构共识，支持实体经济反而退居其次，其背后的助推力量就是同业利息收入的大幅增长，这种表面的繁荣容易让银行沉溺其中。
以某股份制商业银行为例。公开资料显示，该行同业资产占总资产之比接近40%；同时，其同业利息收入在全部利息收入中的比重达到38%，已接近该行贷款对利息收入的贡献。在银行追求资金“空转”获利、将同业业务不断演化、脱离实体经济需要时，风险隐患已经埋下。平安证券研究报告认为，银行票据交易目前有可能存在腾挪隐瞒信贷规模的情况，即票据业务可能存在大量会计合算监管套利、重复买卖票据、二次或多次回购、隐匿担保回购等现象。此外，银行业改革与发展研究中心主任王勇分析认为，在银行的同业资产中，除票据业务外，买入返售业务占比也较大，其主要的投向是收益率较高的房地产和地方融资平台。
苑德军表示，通过同业业务，商业银行可以暂时缓解资本压力，减少对资本的消耗。但无论是同业资金“空转”，还是房地产、融资平台领域，银行资金并未真正进入实体经济。
银行应根植实体经济
社科院金融重点实验室主任刘煜辉（微博）在接受记者采访时表示，刚刚经历的资金市场波动，实际是一场资金错配导致的资金流动性紧张，而这种流动性紧张是短期的、阶段性的。他强调，这是央行对银行的一种警告、震慑，倒逼机构提高风险意识、加强流动性管理，敦促银行更好地服务实体经济。
事实上，优化金融资源配置，让金融更有力地支持实体经济，正是当前中央所提倡的。国务院总理李克强在一个多月时间内三次提及“要通过激活货币信贷存量”支持实体经济发展，彰显让金融更好地服务于实体经济的意图。
业内分析人士向记者表示，金融应以实体为基础，银行业要加深与实体经济互利共赢辨证关系的认识。对于银行来说，百业兴则金融兴，百业稳则金融稳，如果国民经济不能健康发展，银行经营就必然不稳健，银行利润就成为无源之水；如果银行脱离实体经济而自我循环和发展，必然是本末倒置，不可持续。对于实体经济来说，目前面临调结构和稳增长的双重任务，金融的支持将给实体经济输入发展血液，这有助于经济目标的实现。
然而近年来在支持实体经济发展过程中，一些银行却遭遇了尴尬。某银行相关部门负责人表示，实体经济的需求问题始终是今年银行业信贷增长的疑虑。现在很多企业面临的是劳动力等成本的上升、市场销售渠道的不畅、利润空间的收窄等。一味地向这些企业提供信贷支持，就容易促使企业进行投机活动，让银行资金进入股市、楼市，带来更大的金融风险。
苑德军也认为，从目前情况来看，实体经济对银行信贷资金吸引有限。他进一步分析说，在支持国企、央企等大企业上，由于贷款风险低、收益有保证，因此银行往往一哄而上、存在“垒大户”情况，同时，贷款集中度高，容易诱发风险；在支持中小企业上，由于中小企业资金需求具有“短、频、急、小”的特点，银行对其贷款风险敞口较大，存在顾虑。
对此，王勇表示，金融支持实体经济虽然存在困难，但实体经济是金融发展的源泉，因此银行应侧重于国家宏观经济政策要求，加大对“三农”、小微企业、战略性新兴产业、现代服务业、科技自主创新等领域的金融支持，相关部门也应出台相应的扶持政策，解除银行的顾虑。
“空转”求解 自律与限制并行
针对6月份流动性紧张的情况，央行曾明确指出，一些金融业务创造了自我服务、自我循环、脱离了实体经济。因此要防止金融交易偏离正确的轨道，导致过度投机和虚假繁荣。
那么如何防止金融交易偏离正规，银行资金沉溺“空转”呢？
近日，银监会主席尚福林坦言：“我们看到一些商业银行流动性管理和业务结构方面存在缺陷，应该引起高度重视，需要银行业加大风险管理、结构调整和业务转型的力度。”
对此，苑德军评价说，银行同时也是企业，作为企业的银行，一定会以追求利润的最大化为目标，因此仅依靠银行的自律来改变目前资金“空转”情况，存在一定难度。
不过也有专家表示，解决银行资金“空转”类业务，或者进一步盘活存量，难度其实并不大。中国银行首席经济学家曹远征认为，盘活存量、杜绝“空转”，银行信贷资产证券化或是一个比较有效的工具。他解释说，“空转”资金并没有完全脱离资产负债表，资产证券化则意味着脱离，风险是透明的、可控的。
“自律不足，限制弥补”的思路正在成为现实，监管部门相关负责人透露，正在研究有关同业业务的规范性文件。
“规范文件应该更具体、更具操作性、针对性。”一些专家不约而同地向记者表示这一观点。
苑德军则提出，此前银监会发布的“8号文”，对理财产品投资非标产品进行了量的限制，但是对同业资金投资非标产品则没有类似的规定。所以银行理财产品被堵住之后，银行便开始通过同业资金大量做非标业务。因此，对于同业业务进行规范的政策，应从杜绝“空转”、引导资金进入实体经济的角度出发，要考虑得更为全面。
王勇则补充说，目前银行资金“空转”活跃在于银行付出的成本、面对的风险较小，同时收入可观。只有当银行认为投机无法获利时，他们才会减少杠杆，并将资金转向实体经济。所以在规范的规则上，应该加大银行资金“空转”成本。
“银监会规范的方向可能是限定投资范围或限定同业业务的规模、占比。包括不允许投向经过包装的信托、房地产等项目，只能投向同业拆借等真实的同业业务等。同业业务规模在银行总体业务中的占比或许会被进一步划定。”一些专家表示。
限制的作用显而易见，一些银行对此已做出表态，同业业务战略不会出现大的改变，但具体策略会根据最近的监管政策进行适应性调整。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
