保护投资者利益 关键要落到实处

　　保护好投资者的利益是监管层长期以来一直重点推进的一项工作。作为资本市场的掌门人,中国证监会党委书记、主席肖钢日前再度“发声”,称要“着力解决人民群众反映强烈的突出问题,强化监管执法,进一步维护市场公开、公平、公正,维护投资者特别是中小投资者合法权益,促进资本市场健康发展”。

　　笔者认为,肖主席的这番喊话显示出中国证监会对保护好投资者利益的高度重视。但是,中国的股市目前还是一个以散户为主的股市,要保护好广大中小投资者的利益,还需要明确三方面的事情:谁来保护、怎么保护、如何落到实处。

　　先来说说谁来保护。打开中国证监会的官方网站,“保护投资者利益是我们工作的重中之重”的标语挂在了重要位置。由此不难看出,中国证监会是保护投资者利益的主体。

　　当然,这句话并不仅仅是一句口号,因为从这些年所做的一系列工作来看,中国证监会确实把保护好投资者的利益放在了重要位置。

　　“光说不练假把式”,有口号还远远不够,必须把这些工作落到实处,这才是对投资者真正的保护。

　　那么,保护好投资者的利益该如何进行?美国投资大师巴菲特说,一个成熟的股市应当具备三个条件:有价值的上市公司、完善的市场机制和成熟的投资者。可以说,完善体制、机制和培育成熟的投资文化,是中国股市走向成熟的必由之路,保护投资者利益也可照此路线进行。

　　如何让上市公司成为有价值的公司?对监管层来说,就是要加大力度打击虚假上市等损害投资者利益、损害资本市场有序运行的行为。对于已经损害投资者利益的行为,除了严惩,还要千方百计想方设法让上市公司、中介机构等对投资者进行赔偿。

　　以对“万福生科虚假陈述案”的处理为例,证监会高层明确表态:证监会鼓励利用市场化机制,保护投资者合法权益,对市场违法主体主动先行赔偿投资者损失持积极的支持态度。   

　　这正是完善市场机制的一个重要方面。我们看到,在短短不到两个月的时间内,95%以上的适格投资者就收到了补偿资金。应该说,对万福生科案件投资者利益补偿工作是国内证券市场上利用市场化机制保护投资者合法权益的一次有益探索和尝试,开创了司法途径之外民事主体主动和解的新途径。

　　这正是把保护投资者权益落到实处的体现。同时,也让我们看到了“肖氏新政”在保护投资者方面的思路,那就是利用市场化机制使投资者保护工作落到实处。

　　对此,业界这样评价,这正是肖钢履新证监会主席时提出的“两维护、一促进”这一核心职责的具体体现,即维护市场公开、公平、公正,维护投资者特别是中小投资者合法权益,促进资本市场健康发展。

　　当然,保护好投资者的利益还需要相关部门的积极配合。比如,司法部门要制定和完善相关的司法解释,明确举证责任划分、因果关系认定、赔偿数额计算等具体规则,增强投资者诉讼维权的可操作性等。

　　总之,“保护投资者利益是我们工作的重中之重”不能是一句口号,关键还是要落到实处,要让其在资本市场更好地散枝开花。（证券日报）