城商行H股IPO首单将落槌 地方债或成绊脚石

　　中国经济网北京7月16日讯 自2007年南京银行、宁波银行和北京银行三家城商行登陆A股至今,六年时间A股市场没再接纳一家城商行。虽然IPO重启在即,但城商行仍看不到希望。在此不利形势下,一些城商行采用了其他方式来缓解资本压力,其中包括寻求H股上市。

　　近日有传言称,徽商银行、重庆银行H股上市获银监会放行。但业内人士表示,目前银行股估值处于低位,且有上市需求的银行很多,最终定价会很低,现在还不是城商行上市的最好时机。被深度卷入的地方债风险,也可能成为城商行上市的绊脚石。

　　传徽商银行重庆银行H股上市 获银监会放行

　　据理财周报报道,一位接近银监会的人士处了解到,最近,城商行的H股上市有了新的进展。据该人士介绍称,不久前,银监会曾召集几家城商行开了一个交流会,商量分批赴港上市的问题,其中就有上海银行、徽商银行、重庆银行。会上,银监会明确表示支持城商行通过H股上市补充资本。

　　“刚开始,银监会打算从其中挑选一家城商行作为第一家城商行进行赴港上市‘试点’,最后选了徽商银行、重庆银行两家,而这两家刚刚拿到了银监会的批文,已经到了证监会环节。”该人士称。

　　此前,6月14日,银监会曾公告称,核准《重庆银行股份有限公司章程(草案)》,该章程自H股发行上市之日起正式生效;重庆银行在H股发行上市后,尽快做好工商登记和信息披露工作,并将变更后正式的公司章程文本及时报重庆银监局备案。这是重庆银行赴H股上市的公开的最新进展,而徽商银行目前还没有公开的进展情况。

　　城商行H股IPO首单会花落谁家?

　　据21世纪经济报道称,城商行赴港上市,主要缘于A股上市申请的长期搁置与监管层对H股上市的鼓励。日前已有多家城商行筹备或计划赴港上市,其中上海银行、重庆银行、大连银行、徽商银行已向银监会递交H股上市申请。

　　上海银行在2012年4月的股东大会上通过H股发行方案,计划发行不超过12亿股。然而,从资产规模、经营水平、市场规模等基本面来看,上海银行均超过其他未上市城商行。

　　重庆银行也于2012年开始筹备H股上市,并在2013年2月的股东大会上通过上市相关方案,正式把H股纳入上市选项之一。该行原行长甘为民年初升任董事长后,H股上市推进工作提速,同时也在积极与投行、基石投资者等接洽。据悉,为筹备H股上市,重庆银行已计划降低国有持股比例。它的优势在于,重庆方面在2010年成功推进重庆农商行H股上市,在监管协调与流程熟悉上更有经验。

　　同样计划降低国有持股比例的还有徽商银行。2013年4月,徽商银行股东大会通过H股上市议案的同时,还审议通过了在发行H股中,国有股份减持的相关议案。知情人士透露,徽商银行也在与其他中介机构接触,新加坡淡马锡可能成为基石投资者。

　　此外,大连银行甚至破釜沉舟,已向证监会申请终止A股IPO,全力转向H股上市。

　　多家银行竞相争取“第一家H股上市城商行”的身份,主要有两个考虑。一是品牌效应,包括客户营销及跨区经营等政策利好;二是香港市场容量有限,先发行的银行,发行价格和募集资金会高一些。

　　业内:不是最好时机

　　“尽管城商行资本金压力较大,但目前银行股的估值处于低位,而有上市需求的银行很多,最终定价会很低。”深圳某银行业分析师认为,现在还不是城商行上市的最好时机。

　　此外,规范成本也是赴港上市一大负担。安邦咨询分析指出,城商行经营的不规范,以及被深度卷入的地方债风险,都可能成为城商行上市的绊脚石。尤其是地方债,在国际国内市场的高度担忧中,城商行上市很难闯过地方债关。