7月16日,包括东方金珏、中江地产、天邦股份、紫鑫药业在内的7家公司发布了股权质押公告,其中,上述4家公司的股权质押均是由券商操刀。

　　事实上,今年以来,因流动性紧张,上市公司大股东们股权质押的数量大幅上升,中国证监会放行券商开展股权质押式回购业务。目前来看,各大券商都在积极抢占这一市场,该业务也有望成为券商今年开展的创新业务中收入贡献最快的板块。

　　截至目前,已有47家券商的股权质押回购业务获得了交易所的批准。从业务量来看,6月24日至7月16日期间发生的171笔股权质押业务中,有61笔由券商操刀,占比超过三成

　　股东缺钱抵押股权

　　“今年行情不好,个人现金流出现了一点问题,只能将上市公司股权质押出去,套现一部分资金解决问题。”创业板一家上市公司的“小非”刘旭(化名)在接受《国际金融报》记者采访时表示,“之前已经质押给银行的股份马上就要到期,继续质押可能会考虑券商的质押式回购。”

　　记者统计,6月24日至7月16日,共计有171笔上市公司的股权质押。其中,有不少是循环质押。以秋林集团为例,该公司被大股东黑龙江奔马投资有限公司(下称“奔马投资”)质押在天津农村商业银行质押的1700万股于7月9日解除质押后再度进行质押。

　　部分上市公司采取了多种质押方式。紫鑫药业为例,该公司第一大股东敦化市康平投资有限责任公司(下称“康平公司”)在2012年7月18日所持公司股份1467万股质押给了新余宁杭投资管理中心(有限合伙),在7月16日解除质押之后,将其中1025万股进行了约定购回式证券交易,剩余的442万股进行了股票质押式回购交易。

　　“不少上市公司的股东对质押式回购的兴趣很大。”上海一家券商资产管理部人士表示,“从成本、门槛、效率等多方面因素看,质押式回购有很大的优势。”

　　据了解,质押式回购的标的包括限售股、期限不超过3年。从融资成本来看,质押式回购的成本在8%至9%,较信托融资两位数以上的成本更有优势。与银行相比,券商在成本方面的优势并不明显,但就效率而言,股权质押融资的资金到账速度要显著快于银行渠道。

　　事实上,目前找券商融资的企业有不少,冠福家用实际控制人之一的林福椿连续三次找到了券商。林福椿6月初将6000多万股股票质押给东方资管和国盛证券,不到一个月又追加了质押股份数量。与此同时,7月2日,林福椿与国泰君安签署《股票质押回购交易业务协议》,根据合同内容,林福椿将其持有的2000万股股票质押给国泰君安进行融资。

　　券商染指股权质押

　　分析人士预计,2012年所有股权质押融资市值约为6200亿元,各家券商都在摩拳擦掌分食这个巨大的蛋糕。

　　5月27日,沪深交易所和中登公司发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》,正式吹响了“竞争”的号角。“事实上,从约定式回购业务开始,我们就在筹备质押式回购业务的客户。”上述资管部人士表示。

　　6月24日,上证所和深交所正式启动股票质押式回购业务。国泰君安、海通证券、国信证券等9家券商获得第一批试点资格。

　　6月25日,股票质押式回购业务首日融资金额在17亿元左右。数据显示,沪市融资总规模在7亿元左右,中信证券首日成交2笔共计2.6亿元,位列沪市第一。深市融资总规模近10亿元,华泰证券实现近3亿元的股票质押式回购融资金额,位列深市第一。

　　截至目前,已有47家券商的股权质押回购业务获得了交易所的批准。从业务量来看,6月24日至7月16日期间发生的171笔股权质押业务中,有61笔由券商操刀,占比超过三成。

　　而这69笔业务中,有38笔为股票质押式回购业务,占比过半。这当中海通证券以8单的业务量排名第一,国泰君安、中信证券紧随其后。

　　“融资需求大,市场就大,但竞争也很大。”华南一家券商资管部人士表示,“这部分业务需要雄厚的资本实力,没有资金,再好的项目都是浮云,上市券商在这方面有天然的优势。”

　　融资千亿“抢”股权

　　5月份以来,中信证券、华泰证券、广发证券和国元证券发行公司债的申请先后获得证监会通过。此外,短期融资券也成为券商融资的一个重要渠道。有统计显示,截至2013年5月底,今年共计15家券商发行了47只短融券,融资规模已达1209亿元。

　　此外,今年券商再融资的行动也此起彼伏。包括兴业证券、西南证券、国海证券、山西证券等多家券商不是完成了定向增发,就是在增发的路上。初略估算,上市券商已公布的公司债、短融券、定向增发等融资方案,今年券商融资规模超过千亿元。

　　根据交易所的规定,股权质押融资的资金来源可以为自有资金,也可以是资管产品募集资金(包括集合、定向和专项)。目前,已经有不少券商将此项业务加入到资管产品中。

　　华泰证券在5月份发行的“华泰紫金投融宝”的限定性集合资产管理计划,就包括了股票质押式回购业务,齐鲁证券、海通证券等多家证券公司在近期纷纷发行并成立主投股权质押业务的创新产品,如齐鲁先锋1号、海通证券海融一号、海融二号。

　　海通证券非银金融行业首席分析师丁文韬认为,2012年所有股权质押融资市值约为6200亿(其中近60%为信托业务),假设平均折扣率为40%,则股权质押融资总额为2480亿,若证券公司未来能够获得50%的市场份额,以8.5%的利率计算,将贡献收入105亿元,占2012年行业总收入的8.2%。