稀土股难现V型反弹 下游恢复低于预期

　　本周有色板块在稀土股的带动下继续上涨,但预计稀土价格筑底时间会较长,短期v型大涨概率较低,目前仍维持中期策略报告的观点,磁材和锂资源板块更具备中长期投资价值。大部分磁材公司业绩2013年同比开始转正或略有降低,未来成长路径明确,主流公司估值在25倍左右;锂资源板块在上游供应有序、下游需求稳步增长的情况下,可用成长来消化估值,建议重点关注这两个优势板块企业,如中科三环(000970)、宁波韵升(600366)、天齐锂业(002466)、江特电机(002176)。此外在中报来临之际,建议关注部分业绩有望显著增长的品种,如海亮股份(002203),利源铝业(002501)、云南锗业(002428)、东方锆业(002167)等。

　　风险提示:稀土价格继续大幅下跌;下游恢复低于预期。

　　重点关注品种动态

　　稀土:近期赣州稀土整顿持续推进,中重稀土价格继续反弹,不过基于海外稀土放量、下游需求不稳、库存高企三因素的制约, 预期本次稀土价格反弹持续性存在隐忧。

　　钕铁硼:上周烧结钕铁硼毛坯N35价格维持在137元/公斤,目前钕铁硼行业处于淡季,市场交易持续低迷,短期内无好转迹象。

　　锂:上周国内99.5%碳酸锂维持在43.0元/公斤,看好锂行业的理由依然是盐湖、矿山锂产能释放不及预期下的价格上涨。