期货私募业绩蹦极 智业一号由赚45%转亏67%垫底

　　期货私募业绩的不稳定在投资者眼中几乎成为“不靠谱”的代名词,而最新出炉的上半年56只期货私募产品业绩榜单再次阐释了这一现象。

　　据私募排排网统计,截至7月1日,共有56只期货私募产品纳入半年度收益排名,其中,48只产品盈利,占比85.7%,18只产品亏损,占比14.3%。黑天鹅二号上半年净值增长高达168.15%,夺得冠军,而智业一号则以亏损67.13%垫底。

　　值得关注的是,期货私募的业绩堪比川剧艺术中塑造人物的特技“变脸”。去年业绩以-66.48%的收益率排倒数第三位的智业一号,今年1月收益率突然“逆袭”,以45.21%的收益率猛然蹿升至首位,而今年上半年又以亏损67.13%垫底。

　　一位私募期货操盘手对《证券日报》记者表示,实际上,现在多数期货私募的业绩全靠投资经理的水平,甚至有的投资经理就是一个操盘手。由于期货产品的高杠杆特点,做对方向收益会成倍增长;一旦做错方向,或风险管理失控,业绩将产生剧烈波动。因此,投资者切莫忽视期货私募的高风险。

　　黑天鹅二号

　　以168%收益率夺冠

　　数据显示,截至7月1日,在56只纳入排名的期货私募产品中,济南百仕旺投资旗下的黑天鹅二号今年以来的净值增长高达168.15%,夺得上半年期货私募收益冠军。该产品成立于2012年7月6日,目前累计净值为4.0134元,成立一年来的收益为369.33%,再创期货私募业绩神话。

　　公开资料显示,济南百仕旺投资成立于2009年,基金经理孟庆华具有十多年的股票和期货投资经验,擅长投资的品种包括股指、螺纹钢、焦炭期货等,连续多年实现在稳健操作下年化100%以上收益率。公司以量化为基础,趋势判断为核心,低频交易。据介绍,该产品6月份净值增长高达53.66%,主要收益来自于做空股指。

　　紧随黑天鹅二号的为康腾一号,该产品同样为一款程序化交易产品,主要交易品种为沪深300股指期货。截至6月28日,其收益率达145.71%,累计净值为4.0312元。康腾一号总经理为邓文杰,2010年创办广州市康腾投资管理有限公司,旗下有2只期货私募产品,分别为康腾一号、康腾二号。成立于今年5月20日的康腾二号战绩同样不俗,截至7月12日,该产品累计净值1.3217元,不到两个月已经录得32.17%的收益率。

　　上半年收益率跻身前十的期货私募产品还包括:坚果1号、普洱茶二号,收益率分别为79.86%、72.85%;健峰对冲1号、美好投资、觉慧基金、红莲基金收益率分别为47.12%、45.41%、44.62%、42.15%;淘利趋势2号、量化风华1号收益率分别为37.9%、36.07%。

　　此外,永续三号、永续一号分别录得34.96%、30.26%的收益率;一飞对冲基金等8只产品收益率均超过20%。

　　与以上期货私募产品业绩形成剧烈反差的是排名靠后的10只产品。其中,智业一号亏损幅度达67.13%,目前累计净值0.0481元,累计损失超过95%。鼎善一号亏损也达到64.98%,目前累计净值0.2653元,该产品成立于2012年8月17日,一年时间不到,其净值缩水七成。

　　此外,启利行一号、寰宇期货稳健一号分别亏损37.89%、32.24%;THS三维量化对冲、同禧程序宝亏损均超两成;6号基金、上证投资1号分别亏19.95%、19.05%。

　　期货私募业绩

　　犹如玩“蹦极”

　　期货私募业绩不仅不同产品之间大相径庭,就是同一只产品或同一投资公司旗下的产品表现也冰火两重天。

　　智业一号成立于2011年5月,基金经理为侯万才,除此之外难以查到其公开信息。以今年上半年业绩垫底的智业一号来看,1月份其业绩以赚45%排在榜首,然而,截至6月底却以亏损67.13%、排倒数第一名收场。据私募排排网单账户期货排名显示,去年底仅有16家期货私募产品被纳入统计,凯丰基金以400.72%的收益率位居冠军,而智业一号以-66.48%的收益率排倒数第三位。今年1月期货私募产品迅速扩容,有56只期货私募产品纳入统计,智业一号收益率突然“逆袭”,收益率为45.21%,猛然蹿升至首位。即便如此,截至2月1日,智业一号的净值仅为0.2123元。按策略排名,智业一号近一个月的收益率为-3.87%,在97只产品中排第75位;近三个月的收益率为-49.94%,在69只产品中排第68位;近一年的收益率为-80.28%,在20只产品中垫底。

　　去年以119.76%的收益率夺得第二名的非却投资交易一部,今年上半年的收益率为-8.94%,仅排第46位。

　　即使是同一投资公司旗下的系列产品,由于采取的投资策略不同,收益率差异较大。例如永续系列6只产品,成立时间均在去年12月,同样以主观趋势操作策略为主的一号、三号、四号、五号、六号,今年以来收益率分别为30.26%、34.96%、19.98%、16.63%、1.03%,分别排在第12位、11位、20位、22位、38位;主打子策略投资的永续二号收益率为9.96%,排第29位。

　　黑天鹅二号今年3月的收益率为14.48%,排在第15位,与第一名铖功程序化的102.23%收益率相差近一倍;而4月则以61.4%的收益率跃居第三位;5月又以81.17%的收益率跻身亚军席位,而铖功程序化收益率为106.3%;6月则以168.15%的收益率勇夺冠军。

　　私募排排网研究总监彭晓武认为,私募产品的业绩对比实质意义并不大,因为业绩变化很快,不少去年业绩领先的产品今年都有可能排在末尾,而对于期货私募来说,排名的反复相比股票型私募则更为频繁,业绩波动非常剧烈,偶然性很大。(证券日报 于德良)