还有10天,即8月1日,修订后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》(以下简称《规定》)就要实施。
据了解,修改后的《开放式基金销售费用管理规定》取消了原来旧规中,基金申购和赎回费率不能低于4折的硬性规定;并且,旧规中认购费率不能打折的硬性要求也被取消了。但是,虽然离上述规定实施还有一段时间,《证券日报》基金新闻部观察发现,已经有4家基金公司和2家第三方销售机构开始了“费率打折”或者变相降低费率的营销活动。
第三方基金销售方面,近期数米基金网推出的一项基金“免费投资”活动,加速行业竞争热度;无独有偶,另一家第三方基金销售机构天天网早在今年三月份,就推出进行凡是在该官网上注册购买任何一只基金产品均返还20元话费的活动;不仅第三方鏖战正酣,基金公司也加入到基金费率打折大战中来。据公开资料显示,易方达基金、嘉实基金、鹏华基金和富国基金已经按耐不住,要与上述机构一分胜负。
金诺律师事务所北京办公室高级合伙人郭卫锋接受记者采访时表示,依据立法惯例,通常会规定新立法施行前相关事项仍适用原有立法,若依旧规肯定涉嫌违规。但依据证监会文件,8月1日(即新规定施行之日)前已注册的基金,其销售费率结构、水平等的调整将由基金管理人依法定程序自行确定。其中“依法定程序自行确定”耐人寻味。
新《规定》放开费率
硬性规定最低4折
证监会在今年7月12日公布了(截至今年6月)最新一批基金销售机构名录。其中独立基金销售机构有21家。这些独立第三方基金销售机构分别为诺亚正行(上海)、众禄基金、天天基金、好买基金、数米基金、长量基金、同花顺基金、展恒基金、利得基金、凤凰财富基金、中期时代(北京)、金观诚基金、创金启富、嘉实财富管理、北京万银财富、北京中天嘉华、增财基金、泛华普益基金、宜信普泽(北京)、德银投资和通华财富。
为配合新《基金法》的实施,证监会颁布了修订后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》(以下简称《规定》),将在今年8月1日正式实施。修改后的《开放式基金销售费用管理规定》取消了原来旧规中,基金申购和赎回费率不能低于4折的硬性规定;并且,旧规中认购费率不能打折的硬性要求也被取消了。
业内人士分析认为, 上述新规取消对基金费率的限制,对基金销售机构可以根据自身服务进行差异化收费,旨在鼓励各类市场参与主体市场化竞争。基于法规的放松,基金第三方销售机构已迫不及待得加入费率打折大战中。
但不可忽视的是,新《规定》第十四条中明确:基金销售机构在基金销售活动中,不得有在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂和采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。
不过,《证券日报》基金新闻部观察发现,已有包括第三方销售机构和部分基金公司在内的6家机构,通过不同形式降低费率或者进行费率打折活动。
6家机构
费率打折鏖战正酣
最惹眼的是,数米基金近期推出的一项基金“免费投资”活动。
根据数米基金介绍,在7月16日至31日,首次通过数米网网站购买基金,且填写一份问卷调查,基金的申赎费用将由数米网通过米币的形式返还给投资者。活动的参与对象为此前从未在数米基金网进行过基金交易的客户,“补贴”的最高上限等于因“首次交易额”实际发生的申购费和未来赎回费(最高档次)之和。
该公司人士以投资10万元某股基为例向《证券日报》基金新闻部记者介绍,没有优惠之前按照申购费率0.6%,赎回费率0.5%,合计花费1093元。活动期间,数米网会在投资者账户中充入1093米币。1米币等值1元人民币,到账后即可兑换诸如货币基金等各类奖品。
数米基金人士告诉记者,这次活动由它们首次发起,事先并未和基金公司商量。该公司不仅在基金申购费和赎回费方面加大促销力度,在认购费率上也打折。
此外,今年三月份另一个第三方销售机构天天基金网,进行凡是在基金官网上注册购买任何一只基金产品均返还20元话费到投资者手机中的活动。金诺律师事务所北京办公室高级合伙人郭卫锋认为该案例属“采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金”情形,涉嫌违规,只是程度不同而已。
不仅第三方销售掀起费率打折潮,基金公司直销网站也是先行者。
易方达基金宣布,在9月30日之前,投资者使用广发银行借记卡申购基金,可享受申购费率一折的优惠,最低可至0.06%;嘉实基金开通部分基金产品的后端收费模式,持有期少于一年的股基申购费为0.2%,债基为0.1%,几乎是1折至2折;鹏华基金网上直销系统自6月28日起开通两只QDII基金网上直销的后端收费模式,可享受最多低至1折的优惠费率;富国基金也表示,投资者若选择后端收费模式,申购费率享受1折,申购费率最高不超过0.18%。
上述律师认为,易方达基金申购赎回费率一折优惠活动主要针对网上直销系统申购客户,2009年旧规定就曾规定对通过互联网、电话、移动通信等非现场方式实现的自助交易业务的,可对自助交易前端申购费用实行一定的优惠(货币市场基金除外)。个人理解,其与数米基金网类似,只是优惠程度不同而已,依据现行规定也可能涉嫌恶意竞争。
一位基金业内人士表示,不管是第三方销售机构还是基金公司均展开费率打折大战,无疑是为了拉拢客户。目前,股市不好的情况下,很多基民都忙于赎回自己手中的基金份额,费率打折大战无非是为了留住现有基民,并且拉拢新的基民,提升自己的管理规模。另一位基金业内人士表示“监管会鼓励基金销售差异化竞争的立法态度。”也促使更多基金公司和独立第三方销售机构加入到费率打折大战中来。
律师说法:
依旧规涉嫌违规
金诺律师事务所北京办公室高级合伙人郭卫锋接受记者采访时表示,依据立法惯例,通常会规定新立法施行前相关事项仍适用原有立法。但依据证监会文件,8月1日(即新规定施行之日)前已注册的基金,其销售费率结构、水平等的调整将由基金管理人依法定程序自行确定。何谓“依法定程序自行确定”耐人寻味。
如其销售产品存在后端收费情形时,不区分持有期一概“免费投资”必然会违反新旧规定均存在的“对于持有期低于3年的投资人,基金管理人不得免收其后端申购(认购)费用”要求。此外,新规定还要求针对股票基金和混合基金应按要求收取赎回费。虽然数米基金网亦提出辩解,但个人认为,其活动显然属恶意竞争(应属规定的“禁止性行为”),涉嫌违规。
依据旧规定,肯定涉嫌违规。未来实践中,销售机构要考虑不能突破监管层必须收费的“底线”,例如对于持有期低于3年的投资人不得免收其后端申购(认购)费用、针对股票型基金和混合型基金应按要求收取赎回费等。
但监管层如何认定新规定第十四条涉及"不得从事行为"以及具体执法处罚尺度有待观察。当然,8月1日前存在的部分行为如属"依法定程序自行确定”范畴,则不存在违规问题。(证券日报 刘斯会)
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
