二季度亏损490亿上半年遭遇净赎回 基金7月欲雪前耻

　　基金二季报于上周披露完毕，与第一季度相同的是，基金在第二季度仍遭遇大规模的赎回。对于后市，部分基金经理表示仍难言乐观。不过，从7月以来的基金业绩可以看出，基本保持了正收益，基金下半年能扭转亏损局面吗

　　基金欲扭亏

　　在第二季度亏损严重的情况下，基金欲雪前耻。7月以来，基金的收益表现不错，基本维持了正收益。

　　受A股市场持续低迷拖累，第二季度权益类基金成“亏损大户”，基金总体亏损达490.35亿元，只有货币基金和债券基金保持相对稳定收益。从类型来看，股票型基金成“重灾区”，第二季度亏损454.22亿元；混合型基金亏损额也较高，达到63.93亿元。

　　Wind资讯统计显示，截至7月22日，7月以来股票型基金平均收益为4.160%，其中，中邮战略新兴产业基金净值增长率为15.561%，排名首位。此外，15只基金的净值增长率超过10%。取得负收益的基金不多，亏损幅度最大的为－2.102%。

　　指数型基金中，创业板指数基金涨幅最大。其中，融通创业板基金涨幅最大，净值增长率为11.139%。易方达创业板ETF联接基金和易方达创业板ETF基金的涨幅也超过10%，分别为10.402%和10.285%。

　　得益于指数的上涨，7月份即便是混合型基金的平均收益率也为3.230%。浦银安盛旗下两只基金分别以13.028%和12.861%排名靠前，泰达红利品质生活和泰信优势增长也以超过10%的收益率排名靠前。

　　QDII型基金的平均收益率为2.998%。其中，易方达标普消费品基金涨幅较大（6.796%），此前亏损较大的上投摩根全球天然资源基金本月发力，收益率为6.531%，84只可统计的QDII基金进入7月以来取得正收益。

　　赎回潮凶猛

　　事实上，部分基金今年以来的业绩并不差，但赎回潮依然难以阻挡。

　　从上周披露完毕的基金二季报可以看出，第二季度公募基金再次遭遇赎回窘境。今年以来，公募基金连续两个季度遭遇净赎回。

　　天相统计显示，第二季度基金净赎回份额达到3585.71亿份，缩水12.6%。近八成基金遭遇净赎回，其中货币型基金、债券型基金的缩水比例较大。从基金类型来看，货币型基金赎回最为惨烈，继第一季度被赎回12%后，第二季度再次遭遇净赎回2158.85亿份，净赎回比例达41.91%。第二季度股票型基金整体缩水1.99%，共计净赎回234.71亿份。不过，指数型股票基金获得201.31亿份的净申购。

　　此外，从基金公司来看，第二季度大型基金公司相对中小型基金公司亏损更为严重。其中，在前十大规模的基金公司中，仅有广发基金盈利，盈利6.46亿元。规模排名第一的华夏基金亏损89.06亿元，也是亏损最多的基金公司。中小型基金公司虽然也出现大面积亏损，但仍有不少公司能够在市场调整中得以保全利润，如金鹰基金第二季度就盈利8828.98万元。

　　另外，被大规模赎回的基金中，有不少更是面临清盘危机。其中，截至6月30日，华宸未来沪深300指数发起式基金的份额仅为5178万份，缩水幅度超过八成，离5000万元的清盘线仅一步之遥。而方正富邦红利基金的规模仅491.74万元，成为公募基金史上最迷你的基金，也是目前最有可能被清盘的基金。统计数据显示，财通价值混合基金、财通策略稳健基金、平安大华行业先锋基金、平安大华添利债基金、英大纯债基金今年第二季度的赎回比率分别达到36%、33%、36%、47%、38%。

　　“有很多新基金公司或是次新基金公司在发行新基金时难免借助‘帮忙资金’，在基金成立打开申购赎回后，帮忙资金撤退，基金缩水也是可以预料的，所以迷你基金也很正常。”某券商基金分析师对《国际金融报》记者表示。

　　看好成长股

　　在上半年遭遇大规模赎回的同时，基金后市仍难言乐观，下半年可能要打一场更为艰难的“仗”。

　　博时内需增长基金经理王燕表示，未来中国可能要抛弃过去的增长套路，开始走向以内需为主要推动力的增长模式。历史上A股的很多投资机会由经济周期的波动带来，而现在这一情况正在发生变化。下半年的投资机会可能还是集中在和消费、内需相关的领域。

　　“总体而言，下半年鉴于央行货币政策基调趋紧，整体流动性将弱于上半年的背景下，我们倾向于认为市场的风格分化可能阶段性收敛，分化或许是永恒，但是行业分化过后可能行业内部的结构分化也会愈演愈烈，在当前成长性行业估值普遍偏高的情况下，行业选择的超额收益将显著下降，进一步强化个股甄别、优中选优可能是未来一段时间投资的重中之重。在大的经济周期没有发生改变之前，未来较长一段时间内的投资机会依然集中在稳定成长的消费类行业及国家政策长期重点扶持的新兴产业，如TMT（科技、媒体、通信）及高端装备等行业。”诺德中小盘基金经理周勇表示。

　　泰达宏利基金公司投资总监梁辉也表示，经济增长疲软将会反映在传统行业的企业盈利上，伴随着经济增速下滑，传统行业企业盈利预期会发生相应的下移，而成长行业与经济增长的相关性相对较弱，在供需两端的内在增长动力驱动下，成长行业有望跨越经济波动周期，维持盈利增长态势。在配置上，仍然看好电子、节能环保等成长性行业。