A股市场具有明显的行业轮动现象,行业轮动策略也是投资者获取超额收益的主流投资策略之一。行业轮动策略能否奏效的关键因素在于,投资者是否能够快速、准确、低成本的构建起行业组合,而行业ETF毫无疑问是实现这一目标的理想工具。随着汇添富基金推出中证行业ETF系列产品,或将掀起一场行业轮动策略的投资新热潮。据悉,汇添富中证行业ETF系列产品核心优势在于 “跨市场、全风格”,为投资者进行行业轮动投资提供非常完美的一站式解决方案。首先,此次中证行业ETF是4只产品同时发行,覆盖了金融地产、能源、主要消费、医药卫生四个行业,既有周期性较强的金融地产、能源行业,又有弱周期、高成长的消费、医药行业,四只指数在周期、非周期上的分散化,可使投资者在不同周期风格下都能有合适的行业ETF可供投资,而这四只行业指数经常是不同经济周期下行业轮动中的领跑行业,具有很好的行业轮动投资效果。投资者在运用行业轮动策略时,所选取的行业ETF是否具有足够代表性,成为影响投资效果的重要因素。从数据来看,4个行业指数成份股对本行业股票的市值覆盖率均达到70%以上,能源与金融地产指数对本行业的市值覆盖率更高达90%以上;尤其是消费、医药行业在沪深两市分布均匀,约有50%的权重在深圳市场。此外,中证行业ETF以国际主流的GICS行业分类标准为基础,更有利于投资者进行有效的行业轮动投资。此次,中证行业ETF“四箭齐发”,在标的指数样本选择、成分股筛选、指数编制方法、以及指数复制方法等多个方面都具有较强的一致性和协同性,为市场提供了更加系统、便利的捕捉行业轮动机会的投资工具。申银万国利用申万一致预期的行业配置模型进行了模拟测算,选择以四只中证行业ETF为投资标的的行业轮动策略,实现了很好的模拟投资效果:从2009年7月中证行业指数发布以来至2013年5月,策略累计收益34%;该策略的信息比率为1.01,在62%的月份战胜了沪深300指数,月均超额收益为1.06%,表现出较好的稳定性。