数据打压股指 盘面再现大象歇脚小鬼当家

　　24日市场表现从昨日的“双轮驱动”再度转变为“大象歇脚、小鬼当家”的“跷跷板”行情。受经济数据的打压,股指在金融、地产等权重股的拖累下应声下探。相对于主板,创业板则继续上演着不败神话。

　　早盘消息面上,汇丰银行7月24日上午公布,中国7月汇丰制造业采购经理人指数预览值为47.7,创11个月以来新低,6月终值为48.2。对此中证证券研究中心分析认为,汇丰PMI指数持续低于历史平均水平,反映出目前经济运行的两个特征。一方面,反映了融资情况不再是领先指标。另一方面,暗示中观行业难见补库存。前瞻地看,由于价格疲弱,二季度库存压力和业绩压力较大。

　　经过连续两个交易日的上涨,沪指成功修复均线系统,但根据目前行情,近期大盘虽有一定反弹愿望,但趋势性动力不足,以波段反弹为主,预期空间有限。沪指2100点以下区域是前期交易密集区,预计后市股指还将围绕2000点上下反复振荡消化。

　　短期来看,各项影响深远的改革将持续推进,这将提升投资者对未来经济发展的信心。近期节能环保和信息消费成为政府重点关注目标,也助推创业板指不断创出新高。从市场层面看,高获利幅度的回吐以及基本面盈利预期下降对短期市场筹码稳定性带来持续的承压。在目前经济基本面疲软以及股市供求关系没有改善的情况下,密切关注政策面进展。

　　政策对市场扰动加大,但应该不会形成趋势性行情。优秀的业绩是抵御市场波动的最有力因素。目前来看,全年业绩增长或改善的公司主要分布在医疗生物、信息服务、轻工制造、交运设备、建筑建材、家用电器、电子、房地产、化工、纺织服装等行业。

　　对于近期市场风格转换的研判与把握问题,海通证券分析认为,市场上涨源于情绪修复。无需担忧风格突变,周期股、蓝筹股修复有助缓解成长股相对估值过高的压力。无需担忧出现类似12年9-11月的风格转向周期,因为这次稳增长与12年中不同,转型才是最终目标。认清转型大势,投资顺势而为,安心持有成长,继续坚守TMT、环保、医药,尤其是转型和稳增长交集的4G、环保板块。

　　总的来看,短期内宏观形势难以触及政府“上下限”底线,不会出台总量大规模刺激政策。在着力推进经济转型升级进程中,新技术新消费新服务等在结构性政策提振下将成为逆周期上升行业,建议重点挖掘智慧城市、文化传媒、新一代宽带通讯、移动应用、环保、大众快消品及医疗器械等板块中优质个股,待中报业绩与IPO重启两大冲击风险释放后可重新逢低吸纳;中报披露期关注重点或将集中于业绩增长的确定性与预期差,可阶段性关注稳增长、低估值的金融地产汽车蓝筹股估值修复行情。