创业板进入最后疯狂？ 做好跑路准备？

　　创业板的上涨传奇依然在延续,昨天创业板指小幅高开后稍稍回踩前日收盘点位后即展开一波接一波的强势上攻,全天大涨2.1%,收盘1208.13点,距离1239点的历史新高咫尺之遥。全天成交347亿,创下了创业板有史以来的最高成交额纪录。从去年12月4日585点到昨天1208点,创业板仅用8个月时间实现了指数翻倍。但就在创业板指数牛气冲天,即将向历史新高发起冲击的时刻,唱空创业板的声音越来越响亮,“创业板进入最后的疯狂”、“创业板加速赶顶”、“创业板进入最后的博傻阶段”,创业板是否进入最后的疯狂?投资者是否应该做好跑路准备?

　　华西证券首席投资顾问沈磊表示,如果未来若干个月后再看创业板的表现是见顶了,有可能是对的,但是就目前市场的交易来看,沈磊还是认为市场的价格是最高的准则。从盘面的走势情况来看,创业板还是在创新高的过程中,这也表示出创业板当前还是处于上涨的趋势中,这是交易最重要的前提。

　　但是,如果从理性的角度去分析的话,现在应该是要做好撤退的准备,但是并不代表,马上就要走。从估值的角度讲,创业板的估值超过55倍,明显是高于主板市场,而且也创出近几年来最大的估值差。之所以估值的差距越来越大,主要的一个原因在于创业板中的大部分行业,和国家未来经济增长调控结构的方向是相吻合的,所以说市场预期创业板中这些行业未来的成长性会非常的高。但是从一季报来看,创业板整体业绩还是负增长,也在下滑,比不过主板。从中报预报的情况来看,创业板和主板相比也没有明显的优势。从这点上看,创业板的估值在上涨,预期在上涨,但是业绩增长并不明显,业绩不能兑现,创业板在基本面的支撑是越来越弱。

　　另外一个从盘面上去看,在创业板之前的上涨过程中也是出现过调整,但是从目前统计的情况来看,创业板每次横盘调整的时间在加长,幅度在加大,这就表明创业板内在的上涨动能其实是在减弱的,只不过目前盘面上还没有给出一个创业板趋势逆转的信号。所以说,只要创业板在创新高的过程中,就可以继续在创业板中寻找机会。

　　从去年到今年一季度,创业板与主板和中小板相比市盈率最高,业绩增速最低。缘何今年创业板指数翻番?

　　沈磊分析认为,还是应该以市场价格为准则。一季度创业板大涨,主要源自新政府提出经济结构转型。从这点上看,实际上是给市场一个很大的预期,接下来创业板的业绩增速会好一点。从目前的情况来看,创业板的业绩增速比不过主板市场,但是创业板的业绩弹性要好于主板市场。实际上,今年三月份,创业板曾一度调整,但是随后市场认为,创业板当中的企业更符合政府调结构的大方向,所以在调整完之后,市场选择继续向上。所以说,已经公布的业绩,往往不是最重要的,关键要看市场的预期。